【天风电子】京东方预增点评:主业超预期,建议重视LCD利润回归和玻璃基板排头兵的估值重塑!主业H1利润50-55亿,扣非30-33亿。单Q2利润17.12,环比增长20%,同比+84%。结构:不考虑持股比例,粗略拆分LCD单季度利润34亿左右,OLED亏损15亿左右。(仅供参考,公司披露口径为准)点评:面板在兑现业绩分析认为主业利润超预期:主因OLED大客户和行业情况来看环比有所修复、LCD量价保持在相对高位。在TV稼动率下滑、中小尺寸需求承压的背景下,环比20的增速我们认为已经很超预期。折旧总体负担没有减少的情况下,LCD的主逻辑和业绩确实有在大量释放,#相对优势产线净利率逐步向20%收敛。