板块近期受CPO版Rubin UltraDelay传言、康宁玻璃桥等影响调整较多。核心观点认为,比起争论28年及以后的方案(且无良率&可靠性等数据作为判断),更重要的是此刻产业切实发生的0到1突破和供应链订单进展。
台积电PIC方面,1季度时了解到公司1Q27规划约1万片晶圆/月产能,近期28年产能规划进一步清晰,计划提升至2.5万片/月。估算对应27/28年分别约0.5亿/1.2亿颗PIC,假设单颗支持0.8T,则对应1200万/3200万3.2T光引擎,等效33万/88万CPO交换机。
客户&工艺平台多样化:市场此前主要考虑NV的量,但产业在客户和工艺平台方面呈现多样化趋势。