周度要点小结
- 行情回顾：本周锰硅主力合约震荡偏强，盘面重心上移。周初受宁夏停产及检修预期提振，盘面反弹；周中化工焦降价、锰矿库存攀升致成本支撑松动，叠加黑色板块走弱，期价承压回落；后期宁夏电价上涨预期及产区亏损扩大提振盘面，震荡走强。基本面显示供应宽松，产量微增；需求铁水高位但汛期后或下降；成本端支撑减弱，主产区亏损，内蒙古现货利润-234元/吨，宁夏-488元/吨，行业基本面偏弱。
- 行情展望：供应短期难收缩，库存高企致供给弹性有限；需求端钢材需求减弱，合金刚需采购，钢招价格波动空间有限，关注螺纹表需和铁水变化；成本端化工焦降价、锰矿偏弱、外盘下调，支撑减弱；高库存压制价格上行空间。技术看周K线下穿多日均线，短期震荡偏弱。
期现市场情况
- 期货持仓量：截至2026年7月3日，锰硅期货持仓量777300手，周环比增17139手。
- 月差：9-7合约月价差80元/吨，周环比增22元/吨。
期货市场情况
- 仓单量：截至2026年7月3日，锰硅仓单76971张，周环比减1296张。
- 合约价差：锰硅硅铁主力合约价差58元/吨，周环比减88元/吨。
现货市场情况
- 内蒙古硅锰：FeMn68Si18出厂均价5850元/吨，周环比减50元/吨；基差-70元/吨，周环比扩58元/吨。
产业情况
- 供应：截至7月2日，全国187家独立硅锰企业开工率31.63%，减0.32%；日均产量26375吨，减277吨。五大钢种硅锰产量124053吨，环比增0.83%；全国产量184625吨，环比减1.04%。
- 库存：截至7月2日，全国库存385200吨，环比增12500。其中内蒙古46700吨，宁夏296000吨，广西4000吨，贵州5000吨，山西等6000吨持平，四川等27500吨增5500。库存天数16.88天，环比增0.97天，同比增1.39天。
上游情况
- 锰矿：截至2026年7月3日，澳洲Mn46%锰矿天津港均价43.55元/吨，周环比持平；另均价37.45元/吨，周环比持平。
- 港口库存：截至2026年6月26日，锰矿库存552.7万吨，环比增1.06%，同比增54.3%。发运量85.7万吨，环比增0.83万吨；到货量58.81万吨，环比减0.18万吨。
- 成本与利润：截至2026年7月3日，内蒙古锰硅成本5884元/吨，周环比减0.87%；宁夏成本5968元/吨，周环比减0.86%。内蒙古利润-234元/吨，周环比减0.69%；宁夏利润-488元/吨，周环比减0.41%。
下游情况
- 铁水产量：截至2026年7月3日，日均铁水产量243.25万吨，周环比增0.3万吨，同比增2.4万吨。
- 钢招价格：河钢6月硅锰定价6000元/吨，较5月持平。
