阳光电源机构调研纪要

调研日期: 2026-07-09 阳光电源是一家新能源电源设备制造商,专注于太阳能、风能、储能、氢能、电动汽车等领域的研发、生产和销售。该公司是国家重点高新技术企业,拥有国家级博士后科研工作站、国家高技术产业化示范基地、国家企业技术中心、国家级工业设计中心、国家级绿色工厂等研发和生产平台,已通过多项国际权威认证机构认证,产品远销全球150多个国家和地区。公司曾荣获多项荣誉,包括“中国工业大奖”“国家级制造业单项冠军示范企业”“中国最具创新力企业”“国家知识产权示范企业”“全球新能源企业500强”“亚洲最佳企业雇主”等。未来,阳光电源将继续积极发展清洁能源装备业务,加快清洁能源系统集成及投资建设业务发展,创新拓展清洁电力转换技术领域新业务,努力将公司打造成为受人尊敬的全球一流企业。 投资者关系活动主要内容介绍, 1、SST 产品怎样保持可靠性及预计未来的投入? 答:通过四大措施提高可靠性:一是提高单个模组的可靠性;二是采用并联冗余技术;三是具备应急措施和快速在线维修能力;四是建立早期健康度评测系统,主动更换潜在故障部件。这些要求是很高的,公司正在规划建设大型SST 实验室,基于对电子元器件的理解做负载模拟器,争取今年年底前建成实验室。SST 产品要保持长期竞争力需要很大投入,一是可靠性,需要保持高强度持续投入;二是可制造性,需要自动化能力和产品质量管理能力;三是现场服务能力,欧美需要较高的服务能力;四是大客户营销能力。 2、数据中心配储能的进展如何? 答:目前数据中心配储出发点多样,如并网优先权、负载友好、套利等,未来数据中心配储是大势所趋。公司会努力与国际头部云厂商、国内头部的互联网企业开展合作,开展产品立项和开发,争取在2026 年实现相关订单落地。 3、SST 为什么是 AIDC数据中心最终供电解决方案? 答:SST 成为必然趋势,主要源于AI 算力爆发对数据中心供电架构提出的根本性挑战,具体体现在以下三个核心维度: ①解决配电密度与物理空间瓶颈。随着单机柜功率从十几千瓦激增至几百千瓦,传统交流配电面临线缆数量激增、断路器无处安放的问题。SST 通过中压直流替代低压交流,大幅减少线缆数量和截面积,显著降低配电系统的重量和体积,从而在有限空间内实现更高功率密度。 ②适应预制化与快速部署需求。北美数据中心面临电力设备短缺及建设周期长的瓶颈,行业趋向于预制化、一体化交付。传统工频变压器体积大、重量重,难以集成到集装箱中;而 SST 体积小、重量轻,可将变压、配电、电源整合在一个柜体内,实现工厂预装、现场即插即用,极大缩短建设周期。 ③匹配未来算力演进与标准化共识。头部云厂商已就800V 直流架构达成共识,该架构可兼容未来多代IT设备,避免重复基建投资。SST 能够消除中间多级变换损耗,是支撑AI算力持续扩张的基础设施最优解。 4、海外 CSP 厂商对公司 SST 产品认可度怎么样?公司与北美客户的合作进度如何? 答:海外 CSP 厂商对公司认可度较高,高度肯定了公司的研发、制造及管理能力。公司未来会加强实验设施建设,提高认可度,夯实可靠性。公司与北美头部云厂商均有沟通,共同定义产品规格。预计2026 年以小批量样机和试验验证为主,配合头部客户进行现场测试,2027 年开始有批量订单,2028 年及以后规模化发展,匹配新一代算力芯片的扩容需求。 5、公司 SST 业务的核心优势是什么? 答:公司SST 业务的核心优势可总结为五点: ①深厚的技术积累和持续的研发创新。公司于2015 年启动SST 技术研发,有超过10 年研发累积与应用探索,在高压电力电子技术、中压绝缘技术、新型材料应用、直流技术积淀等方面形成深厚积累,目前在全球拥有 7 大研发中心。我们选择800V 直流技术 路线的战略决心是最大的,会持续投入资源。 ②AIDC 场景理解深刻。公司对AIDC 场景和能源系统有深刻洞察,理解算力与电力的融合逻辑,AIDC 业务团队拥有IDC 行业背景。③生态闭环。公司不只提供 SST 设备,更能提供从源到芯的全栈供电系统架构,打造算电协同、多能互补的综合能源方案,以光风储电氢为支撑,融合电力电子技术。 ④全球化布局。公司的国内及海外制造基地均具备SST生产能力,具备规模化、本地化的敏捷交付能力。 ⑤极致的测试环境和全生命周期运维服务。确保产品从研发到运行全程可靠。