阳光电源机构调研纪要

调研日期: 2024-05-27 阳光电源是一家新能源电源设备制造商,专注于太阳能、风能、储能、氢能、电动汽车等领域的研发、生产和销售。该公司是国家重点高新技术企业,拥有国家级博士后科研工作站、国家高技术产业化示范基地、国家企业技术中心、国家级工业设计中心、国家级绿色工厂等研发和生产平台,已通过多项国际权威认证机构认证,产品远销全球150多个国家和地区。公司曾荣获多项荣誉,包括“中国工业大奖”“国家级制造业单项冠军示范企业”“中国最具创新力企业”“国家知识产权示范企业”“全球新能源企业500强”“亚洲最佳企业雇主”等。未来,阳光电源将继续积极发展清洁能源装备业务,加快清洁能源系统集成及投资建设业务发展,创新拓展清洁电力转换技术领域新业务,努力将公司打造成为受人尊敬的全球一流企业。 公司于2024年4月23日披露了2023年年度报告及2024年第一季度报告,为使广大投资者进一步了解公司的经营业绩等情况,公司于2024年5月27日15:00-17:00通过全景网“投资者关系互动平台”(https://ir.p5w.net)举办了2023年度及2024年第一季度网上业绩说明会。 投资者提出的问题及公司回复情况: 1、特斯拉储能对公司未来主要有哪些影响 答:感谢您对公司的关注。公司将持续聚焦高比例风光接入、离网运行等技术难题,持续升级干细胞电网技术,加大“三电融合”储能系统创新,提升产品竞争力,扩大领先优势。谢谢。 2、请问特斯拉上海储能工厂的建设对公司有什么影响,主要在哪些方面竞争,对此公司是否有信心,主要优劣势在哪些方面? 答:感谢您对公司的关注。公司将持续聚焦高比例风光接入、离网运行等技术难题,持续升级干细胞电网技术,加大“三电融合”储能系统创新,提升产品竞争力,扩大领先优势。谢谢。 3、公司有没有进一步扩大产能的打算?国内的低价订单可以适当的参与一下,蚊子小也是肉。 答:感谢您对公司的关注,公司会根据市场发展前景合理规划产能,会根据公司总体经营策略参与各个市场。谢谢。 4、四月份安徽逆变器出口同比环比均负增长,请曹董解释一下其背后的原因。 答:感谢您对公司的关注。一方面海关数据没有统计公司的海外工厂出货,而公司海外工厂产量在逐步提升,另一方面是欧洲户用市场目前还处于去库存阶段。谢谢! 5、4月份海关数据显示:安徽省逆变器出口同比环比都是都是负增长。大出意外,请曹总帮助解释一下这背后的原因。 答:感谢您对公司的关注。一方面海关数据没有统计公司的海外工厂,而公司海外工厂产量在逐步提升,另一方面是欧洲户用市场目前还处于去库存阶段。谢谢! 6、请教一下,公司在氢能电解槽有出口吗?如果有出口,氢能产品国内和出口占比是多少?碱性电解槽和PEM电解槽出货量占比分别是多少?通过行业信息看到,国内电解槽出货以碱性电解槽为主,PEM电解槽对于风光电能更有优势,请问在什么情况下PEM能让客户选择它? 答:感谢您对公司的关注,公司氢能电解槽目前主要销往国内市场,以碱性电解槽为主;在某些场景下,pem有其应用优势,比如在站制氢加氢一体站;孤岛离网储能发电场景;海上风电离网制氢场景等。谢谢。 7、北美的制裁对阳光影响大不大。阳光电源设立的人工智能公司。发展意图是什么? 答:感谢您对公司的关注。公司会密切跟踪政策,持续加大全球化部署。谢谢。 8、请问公司有考虑和互联网企业合作吗,比如小米或者自研光储充生态系统,让用户时刻享受到更智能、便捷、安全的体验,谢谢 答:感谢您对公司的关注,公司已与阿里云合作,主要是在大数据分析、机器学习/深度学习等算法的应用方面。 9、请问贵公司的董监高有没有把自己的股票转融通出借、融券卖出,从而间接做空股价? 答:感谢您对公司的关注。公司董监高没有把自己的股票转融通出借、融券卖出。谢谢。 10、新能源上游多晶硅和碳酸锂大幅度降价。逆变企业有多家竞争者。阳光电源如何保持自身的优势?如何保持长期的质量优势?阳光新能源分拆上市执行到了哪一步? 答:感谢您对公司的关注,未来公司会继续积极抢抓市场发展机遇,努力提升市占率,会从市场判断、产品研发及准备、供应链优化、生产效率提升、管理水平提高等多方面持续提升公司竞争力。阳光新能源分拆目前还处于早期。谢谢! 11、希望公司能始终重视中小投资者利益,但公司分拆上市对投资者特别是散户股民是不是存在不利影响?可以看到预分拆的公司股价往往持续下跌 答:感谢您对公司的关注。分拆有利于激活细分业务创造更大价值,短期看分拆会影响归属于上市公司股东的净利润,但长远看有益于扩大细分领域业务的竞争优势和规模,有利于提升整体盈利,进而为股东创造更大价值。另外,股价受宏观经济环境、市场情绪、行业发展等多种因素影响,公司会继续做好经营管理,努力提升公司业绩,为股东创造更多价值。谢谢! 12、一季度业绩增速下滑,和光伏产业景气度不佳有关吗?据说最近光伏行业有起色了 答:感谢您对公司的关注。一季度正逢春节放假,对国内装机节奏有所影响。谢谢。 13、请问公司今年预计利润增长目标是多少?我看证券公司的研报普遍偏低,而目前一季度业绩接近40%,非常不错,今年能保持甚至超越这个增长势头? 答:感谢您对公司的关注。根据第三方机构预测,2024年全球光伏、储能新增装机预计会持续增长,公司预计出货量增速将不低于全球增速,具体财务数据请关注后续定期报告,谢谢。 14、请问公司重心未来以储能为主吗 答:感谢您对公司的关注。公司在逆变器、储能、新能源投资开发等业务已处于行业领先地位,未来将充分把握行业发展机遇,实现各业务快速可持续发展。谢谢! 15、氢能方面,贵公司的总体竞争情况如何?估计何时能大规模贡献利润? 答:感谢您对公司的关注。公司氢能业务已跻身制氢行业头部序列,在2023年制氢项目签单量排名中,位列国内市场前两名;氢能业务具有广阔的增长前景,公司将积极把握行业机遇,实现价值。谢谢。 16、预计氢能源业务何时能够实现盈利?新能源汽车相关业务为何迟迟不见贡献利润? 答:感谢您对公司的关注。公司氢能业务在2023年制氢项目签单量排名中,位列国内市场前两名,公司将持续积极把握行业机遇,实现价值;新能源汽车业务发展前景广阔,公司将专注于电控、电源等产品,持续投入研发构筑技术优势,后续盈利情况请关注相关信息披露。谢谢。 17、祝阳光电源蒸蒸日上!曹老师身体健康!请问曹老师阳光电源二季度美国市场同比有没有更多机会,由于逆变器和储能都面临激烈竞争,阳光的毛利率能否保持之前那么高! 答:感谢您对公司的关注和支持,美国新能源市场预计今年仍保持快速增长。公司会在技术、产品、服务等多方面持续加大创新和投入力度以保持市场竞争力。谢谢。 18、公司的海外业务情况目前进展如何? 答:感谢您对公司的关注。公司持续深耕全球市场,加大全球布局力度,提升全球化能力,在全球170多个国家和区域已建立了本地化的营销及售后服务体系,持续完善全球化的生产制造及供应链体系。谢谢! 19、公司的海外业务进展如何? 答:感谢您对公司的关注。公司持续深耕全球市场,加大全球布局力度,提升全球化能力,在全球170多个国家和区域已建立了本地化的营销及售后服务体系,持续完善全球化的生产制造及供应链体系。谢谢! 20、股价反映的是预期,请问阳光高管,您们对持有阳光股票的股民,有什么振奋人心的发展前途的规划吗? 答:感谢您对公司的关注。在碳中和目标的大背景下,未来低碳的能源发展路径是确定的。同时,随着新能源技术进步叠加规模效应,新能源经济性已凸显,未来新能源将保持快速增长。公司在逆变器、储能、新能源投资开发等领域已处于领先地位,未来将充分把握行业发展机遇,努力实现快速可持续增长,回馈广大股东。感谢。 21、从2024一季度的财报看,同比总营业额基本上没有增长,净利润却增长40。这其中的道理是什么?是不是有转移利润,粉饰一 季报的嫌疑?如果没有,那反过来想,是不是可以认为前些年的经营管理情况过于粗犷,该有的净利润没有做出来,成本控制太差? 答:感谢您对公司的关注。2024年一季度净利润同比增长,主要是毛利率同比增长8个多点,今年4月23号披露的投资者关系记录表里有详细说明。谢谢。 22、美国针对东南亚的关税政策会对阳光电源有多大的影响,有应对措施吗 答:感谢您对公司的关注。美国对东南亚的关税政策主要针对光伏电池和组件,公司没有相关产品。谢谢。 23、为何业绩增速下滑 答:感谢您对公司的关注。公司在逆变器、储能、新能源投资开发等领域已处于行业领先地位,公司与行业发展趋势保持趋同。谢谢。 24、感谢阳光电源公司同仁的努力付出!祝愿阳光电源像太阳？一样耀眼!祝愿我们这些投资者能收获更大的财富!-----小散户的期望 答:感谢您对公司的关注。公司将持续聚焦清洁电力领域,加大研发投入,扩大领先优势,实现快速可持续增长,回馈广大股东。谢谢。 25、请问公司在美国光伏电站和储能业务的占比?海关4月份出口数据显示,安徽逆变器出口数据同比下降较大,但是行业数据显示欧美装机在增长,我记得曹董事长以前提到到欧洲考察后认为欧洲大储今年会增长较快,现在的情况如何? 答:感谢您对公司的关注,公司在美国有光伏逆变器和储能业务,没有电站业务。数据下降,一方面海关数据没有统计公司的海外工厂,而公司海外工厂产量在逐步提升,另一方面是欧洲户用市场目前还处于去库存阶段。欧洲大储预计今年增长较快,公司订单情况良好。谢谢! 26、公司是否会考虑通过收购/合并等等财务手段来吞并或者吸收其它优秀的小公司,从而更快的将自身规模做大? 答:感谢您对公司的关注。公司将在聚焦清洁电力领域,持续加大研发投入,扩大领先优势,充分把握新能源发展机遇,实现快速可持续增长。谢谢。 27、阳光新能源的储能电池(包括电池电芯)项目开始生产了吗? 答:感谢您对公司的关注。阳光新能源主要是新能源投资开发业务,不涉及储能电池生产项目。谢谢。 28、请问公司是否会涉足可控核聚变的业务? 答:感谢对公司的关注,公司目前不涉足该业务。谢谢。 29、请问公司在印度和泰国进行了布局,印度/泰国工厂的产能利用情况如何?合肥/印度/泰国工厂在功能定位有什么不同(比如市场/产品不同,或许还有其他)? 答:感谢您对公司的关注。公司成立伊始就树立了全球化的发展战略,公司持续提升全球营销、服务、供应链等关键能力建设,公司会根据客户需求,统筹规划各工厂产能布局,灵活调整产量安排,持续提升客户体验。谢谢! 30、请问曹老师,子公司的分拆上市容易引起母公司的市值波动,关于这个点,请问公司怎么规划未来的市值管理? 答:感谢您对公司的关注。未来阳光新能源分拆后仍为公司合并报表范围内的控股子公司,盈利仍然计入公司,短期看分拆会影响归属于上市公司股东的净利润,长远看有益于扩大公司新能源投资开发业务的竞争优势和规模,有利于提升整体盈利,进而为股东创造更大价值。谢谢! 31、请问贵公司氢能源发展潜力如何 答:感谢您对公司的关注。作为国内最早布局氢能领域的新能源企业,公司致力于提供“高效、智慧、安全”的绿电制氢系统及解决方案,拥有IGBT制氢电源、ALK和PEM电解槽、气液分离与纯化设备、智慧氢能管理系统等一体化系统设备的研发制造和交付能力,并开发了离网、并网、微网多模式下制氢系统解决方案。目前全球氢能产业加速发展,公司正在实施建设氢能二期自动化、智能化制造工厂,2024年产能提升至3GW。未来,阳光氢能将继续加大研发投入,在产品性能、单槽产量、系统效率上持续突破,同时加速开展中东、澳洲、欧洲等跨国项目合作。谢谢! 32、请问上周欧洲有提议减少对中国逆变器依赖,使用他们本土的电芯系统,公司欧洲营收占比比较重,公司对此怎么看? 答:感谢您对公司的关注,公司会密切关注相关内容并积极应对。谢谢。 33、贵公司是不是会以华为公司为榜样,大力发展各项业务,构筑系统平台,提高企业的护城河?贵公司的文化与华为公司相比,有何异同和好坏呢? 答:谢谢您对公司的关注。阳光电源在过