钢矿周报

钢 矿 周 报 钢材：钢厂转入全面亏损，钢价或将低位震荡 目录 1.2价格：本周国际市场热卷价格欧盟小幅上涨，其他市场稳中有跌，中国出口价格下跌 1.3价格：螺纹基差扩大，热卷基差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周螺纹现货价格多数小幅下跌，跌幅10-30元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周各地热卷现货价格震荡下跌，各地价格跌幅在20-40元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差收窄，现货卷螺差持平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差收窄，华东一、三线资源价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差扩大、热卷与带钢价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹10-1价差持平，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷10-1价差收窄，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比扩大，螺焦比收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-5月全球除中国外粗钢及生铁产量同比分别增长1.39%和下降0.3% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：6月中旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回升0.69%和回升0.82% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量回升、热卷周产量回升、五大品种钢材产量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量南方大区小幅回落，华东大区、北方大区回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量回升，长流程产量回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率回落，产能利用率、日均铁水产量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率回落、产能利用率回落，钢厂废钢库存回升 3.1需求：全国建材成交量回落，杭州螺纹出库量回落，全国水泥出库量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：南方大区成交回升，北方大区、华东大区成交回落，水泥磨机开工率略有回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：螺纹表需回升，热卷表需回升，五大品种表需回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：100城土地成交面积回升，30城商品房成交面积回升，乘用车销量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：五大品种库存增加22.06万吨，同比增加283.12万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存增加6.5万吨，同比增加144.69万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：杭州螺纹库存小幅下降，广州、上海、北京螺纹库存小幅增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存增加8.99万吨，同比增加93.75万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：乐从、成都、上海、天津热卷库存均小幅增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹盘面利润回落、热卷盘面利润回落 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢亏损扩大、电炉钢厂平电亏损扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1交易数据：本周螺纹热卷持仓、沉淀资金、成交均有所回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 7.1螺纹钢期权 资料来源：Wind光大期货研究所 7.2螺纹钢期权 资料来源：Wind光大期货研究所 总结 铁矿石：铁水产量下降预期增强，矿价震荡偏弱 目录 1.1价格：本周铁矿石盘面价格继续下跌，主力合约i2609收盘于734元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2基差：PB粉、卡粉基差有所扩大，超特粉基差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价差：9-1价差收窄，1-5价差持平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货价格下跌，超特粉价格跌幅达26元/吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：中低品价差扩大，高中品价差有所缩小 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值：螺矿比扩大，焦矿比扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：澳洲发运量环比减少184.9万吨，巴西发运量环比增加127.1万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国比例环比减少7.7% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：力拓、BHP、FMG环比有所减少，VALE发运量有所增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：45港到港量环比增加142.1万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5供应：5月我国进口铁矿砂及其精矿9771.1万吨，环比降614万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率、铁精粉产量下降，内矿库存有所去库 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率环比减少0.42%，产能利用率环比增加0.22% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：日均铁水产量环比增加0.3万吨至243.25万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：疏港量环比增加7.6万吨至334.4万吨，港口现货成交环比下降24.5万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：烧结矿、球团入炉配比下降，块矿入炉配比上升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：45港铁矿石总库存环比减少91.35万吨，贸易矿库存环比减少74.44万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：澳矿环比增加7.93万吨，巴西矿库存环比减少11.49万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：45港块矿、球团、粗粉库存环比均有所下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：247家钢厂进口矿总库存环比增加78.57万吨，进口矿库消比30.22 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：螺纹长流程、短流程亏损扩大 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格有所下跌，铁水-废钢价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.5进口成本 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1铁矿期权 资料来源：Wind光大期货研究所 6.2铁矿期权 资料来源：Wind光大期货研究所 铁矿石总结：铁水产量下降预期增强，矿价震荡偏弱 总结 供应端，本期发运量小幅下降，全球发运量为3322.5万吨，周环比减少145万吨；其中澳洲发运量1886.4万吨，环比下降127.2万吨；巴西发运量908.3万吨，环比增加120.3万吨；非主流发货量527.8万吨，环比下降138.3万吨。到港量有所增加，本期45港到港量2737.8万吨，环比增加142.1万吨。非主流发运量有所下降，但铁矿石供应整体仍处于高位水平。 需求端，本期247家钢厂日均铁水产量增加0.3万吨至243.25万吨，同比增加2.4万吨。高炉开工率下降0.42个百分点至83.99%，产能利用率上升0.22个百分点至91.3%。本期新增4座高炉复产，10座高炉检修，钢厂亏损范围扩大，247家钢厂盈利率降至42.86%，后期铁水产量或逐步下降。 库存端，本周47港铁矿石库存为17461.59万吨，环比下降83万吨，较年初累库740万吨，比去年同期库存高2976万吨。在港船舶数120表，环比增加8条。全国247家钢厂进口矿库存9044.02万吨，环比增加78.57万吨，比去年同期库存高125.45万吨。库存总体处于高位水平。 综合来看，当前铁矿石供应仍处于高位水平，钢厂亏损范围扩大，后期铁水产量或逐步下降，港口铁矿石库存在高位仍有累积压力。铁矿石供需整体仍处于宽松局面，预计短期铁矿石盘面或将延续震荡偏弱走势。 黑色研究团队介绍 ⚫邱跃成，现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，曾任西本新干线首席研究员、中物联钢铁物流专委会钢铁PMI研究中心主任，近20年钢铁行业现货贸易、研究咨询工作经验。为2019年、2020年上期所优秀黑色金属产业服务团队负责人，2020-2023年连续四年上期所优秀黑色金属分析师，2019年大商所十大期货投研团队核心成员，期货日报第十四届、第十五届、第十六届最佳工业品期货分析师。期货从业资格号：F3046854，期货交易咨询资格号：Z0016941。 ⚫张笑金，现任光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师、期货日报最佳黑色产业链期货分析师、多次荣获郑州商品交易所动力煤高级分析师，2019年荣获郑商所资深高级分析师。期货从业资格号：F0306200，期货交易咨询资格号：Z0000082。 ⚫柳浠，理学硕士，现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基于产业链数据的基本面供需分析。期货从业资格号：F03087689，期货交易咨询资格号：Z0019538。 ⚫张春杰，现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度思考，具备将金融理论与产业操作相结合的经验。期货从业资格号：F03132960。 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。