核心观点
- 橡胶：沪胶期货本周震荡偏弱，略微收低，9-1月差贴水收敛。台风影响减弱，胶价续涨乏力，后市或维持震荡。
- 甲醇：沪胶期货本周震荡偏强，小幅收涨，9-1月差升水扩大。台风预期支撑，华东甲醇进口下降，库存偏低，产能降负预期提振，短期或维持震荡偏强。
- 原油：沪胶期货本周震荡偏强，大幅收涨，中东地缘风险升温，外部供应预期下降支撑，短期或维持震荡偏强。
产业动态
橡胶
- 库存：青岛天胶保税和一般贸易合计库存67.52万吨，环比减少1.59万吨，降幅2.30%。保税区库存减少10.03%，一般贸易库存减少1.24%。
- 产能利用率：中国半钢轮胎样本企业产能利用率65.44%，环比+2.23个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率63.72%，环比+2.85个百分点。
- 终端需求：中国汽车经销商库存预警指数为57.2%，位于荣枯线之上，6月汽车终端市场呈现“前低后高”特征。
- 重卡销量：6月国内重卡销量11.45万辆，环比增长4.6%，同比增长16.9%，创近五年6月份销量历史新高。
- 物流业景气指数：6月中国物流业景气指数为50.8%，连续4个月位于扩张区间，高端制造业物流需求成为核心增长动能。
甲醇
- 开工率：国内甲醇平均开工率84.88%，周环比略减少0.67个百分点；周度产量均值203.12万吨，周环比减少1.07万吨。
- 下游开工率：国内甲醛开工率30.85%，二甲醚开工率6.68%，醋酸开工率87.29%，MTBE开工率49.85%。
- 煤制烯烃：开工负荷75.94%，周环比减少1.47个百分点。
- 期货盘面利润：甲醇制烯烃期货盘面利润142元/吨，周环比大幅回升289元/吨。
- 库存：华东和华南港口甲醇库存28.51万吨，周环比减少1.8万吨；国内甲醇库存合计39.17万吨，周环比增加1.05万吨。
原油
- 美国钻井平台数量：445座，周环比增加5座，同比增加20座。
- 美国原油产量：日均产量1386.0万桶，周环比增加5.0万桶/日，同比增加47.5万桶/日。
- 美国原油库存：4.114亿桶，周环比增加299.8万桶；俄克拉荷马州库欣地区原油库存1961.4万桶，周环比减少5.2万桶；战略石油储备库存3.195亿桶，周环比减少616.6万桶。
- 美国炼厂开工率：95.80%，周环比减少0.8个百分点。
- 期货持仓：WTI原油非商业净多持仓量110531张，周环比减少4102张；Brent原油期货基金净多持仓量101151张，周环比减少37487张。
研究结论
- 橡胶：后市或维持震荡走势。
- 甲醇：短期或维持震荡偏强走势。
- 原油：短期或维持震荡偏强走势。
