软商品日报

棉花

美棉处于天气炒作期，德州产区干旱及印度雨季偏少引发市场担忧，郑棉受抛储传言影响下跌，基本面稳定。全国棉花商业库存环比减少，但同比仍偏高，未来库存偏紧预期存在。新疆天气有利于棉花生长。纯棉纱市场交投偏淡，下游开机下降，库存上升但压力不大。操作建议观望。

白糖

美糖震荡，巴西5月下半月生产数据偏中性，制糖比例同比减少。国内郑糖走势偏弱，台风影响广西甘蔗生长，但需后期评估。国产糖供应充足，库存较高，需求较差，销量同比大幅下降。25/26榨季国内供需偏宽松，短期糖价预计维持震荡。

苹果

期价震荡，冷库好货紧缺，果农抛售意愿增加，消费淡季需求不佳，库存同比增加。新季果树套袋临近收尾，长势较好，套袋总量高于去年，产量预期恢复。市场转向新季产量预期，主产区天气较好，操作建议偏空。

20号胶&天然橡胶&合成橡胶

天然橡胶RU和20号胶NR期货小跌，丁二烯橡胶BR震荡偏强。供应方面，全球天然橡胶进入高产期，新胶释放量增加；丁二烯装置开工率缓慢上升，部分装置检修。需求方面，6月汽车销量环比小增，轮胎开工率回升，库存下降。市场情绪改善，操作建议观望，跨品种套利继续持有。

纸浆

纸浆期货上涨，基本面一般，港口库存高位，消化进度偏慢，截至7月9日库存228.5万吨，同比高位。海外报价回落，国内需求偏弱，原纸供给充足，下游采购偏弱。短期纸浆走势偏震荡，操作建议观望或逢高做空。

原木

期价震荡，现货报价持稳。供应方面，外盘报价高位，外商发货意愿增加，后期到货量或增加。需求方面，全国13个港口原木日均出库量同比下跌9.42%，需求淡季，下游需求不佳。库存方面，截至7月3日全国港口原木总库存257万方，同比下降20.43%，库存压力小。操作建议观望。