2026.7.08新能源电力设备行业会议纪要：企业业绩与产业链跟踪

发布时间：2026-07-08 一、核心结论 1. 新能源与电力设备板块企业经营呈现分化特征：LG新能源业绩受北美补贴及全球EV需求疲软影响同比大幅下滑，德业股份凭借海外储能市场需求实现业绩高增，明阳电气通过股权激励绑定核心团队并依托海外订单实现拐点增长； 2. 锂电产业链近期股价调整主要因龙头二季度业绩预期传导，市场此前预期龙头二季度环比增长约10%，该增速显著低于行业及友商整体水平；当前锂电行业整体景气度维持高位，6月储能招标创新高、比亚迪订单持续放量、出口需求保持旺盛； 二、重点公司与核心事件 1. LG新能源发布2026年第二季度业绩预告（按6月30日末汇率换算） （1）业绩数据：2026Q2实现营收333亿元，同比增长24.8%、环比增长15.3%；实现营业利润5.0亿元，同比下滑77.0%、环比扭亏为盈，营业利润率1.5%，同比下降6.6个百分点、环比提升4.7个百分点；剔除北美AMPC补贴影响的10.6亿元后，营业利润约为-5.6亿元，营业利润率为-1.7%； （2）业绩下滑原因：利润同比大幅下降主要受全球EV需求疲软拖累电池销售； （3）相关跟踪：中信证券电池与能源管理组将发布日韩电池企业经营跟踪数据库，投资者可获取相关信息； 2. 德业股份发布2026年半年度业绩预告 （1）业绩数据：预计2026年上半年归母净利润为26.68亿-27.28亿元，同比增长75.28%-79.22%；扣非归母净利润为24.93亿-25.53亿元，同比增长70.56%-74.67%； （2）业绩增长原因：主要因海外储能市场需求旺盛，公司紧抓市场窗口实现销售放量； 3. 明阳电气发布2026年股票期权激励计划草案 （1）激励细节：拟向288名核心骨干授予1046万份股票期权，占总股本的3.33%，行权价格为40.27元；业绩考核目标为2026年净利润4亿-6亿元，2027年净利润5亿-8亿元； （2）业务支撑：公司2026年海外直销订单快速增长，上半年北美大客户新增签单7亿元以上并已启动交付，越南、欧洲等地区项目持续推进，全年海外新签订单有望保持高增长； （3）机构观点：长江电新认为，股权激励彰显公司对未来发展的信心，海外直销订单增长有望支撑公司经营迎来拐点，公司未来有望持续受益海外变压器高景气，继续给予投资推荐；三、行业动态与产业链观点 1. 锂电产业链近期市场调整分析 （1）调整原因：龙头企业二季度业绩预期开始传导，市场此前普遍预期龙头二季度业绩环比增长约10%，该增速显著低于行业整体增速及友商水平； （2）机构判断：短期业绩数据可调节，龙头业绩增速低于预期或因近期与上游材料商谈价格、主动管控碳酸锂投放节奏； 2. 锂电行业当前景气度情况 （1）行业基本面：目前锂电行业景气度持续走高，6月储能招标规模创历史新高，比亚迪订单持续爆发式增长，下游出口需求保持旺盛态势； （2）投资推荐：核心推荐两条主线，一是电池环节（业绩强劲且后续扩产存在限制），二是涨价相关环 节（碳酸锂、VC、隔膜，以及后续关注的六氟磷酸锂）