2026.7.08新能源电力设备行业会议纪要：企业业绩与产业链跟踪

一、核心结论
新能源与电力设备板块企业经营呈现分化特征：LG新能源受北美补贴及全球EV需求疲软影响业绩下滑，德业股份凭借海外储能市场实现高增，明阳电气通过股权激励绑定核心团队并依托海外订单实现拐点增长；锂电产业链近期股价调整主要因龙头二季度业绩预期传导，市场此前预期龙头二季度环比增长约10%，该增速显著低于行业及友商水平，但当前锂电行业整体景气度仍维持高位，6月储能招标创新高、比亚迪订单持续放量、出口需求保持旺盛。

二、重点公司与核心事件

1. LG新能源发布2026年第二季度业绩预告：

   • 业绩数据：营收333亿元（同比增长24.8%，环比增长15.3%），营业利润5.0亿元（同比下滑77.0%，环比扭亏为盈），营业利润率1.5%（同比下降6.6个百分点，环比提升4.7个百分点）；剔除北美AMPC补贴影响后，营业利润约为-5.6亿元，营业利润率-1.7%。
   • 业绩下滑原因：全球EV需求疲软拖累电池销售。
   • 相关跟踪：中信证券将发布日韩电池企业经营跟踪数据库。

2. 德业股份发布2026年半年度业绩预告：

   • 业绩数据：预计归母净利润26.68亿-27.28亿元（同比增长75.28%-79.22%），扣非归母净利润24.93亿-25.53亿元（同比增长70.56%-74.67%）。
   • 业绩增长原因：海外储能市场需求旺盛，公司紧抓市场窗口实现销售放量。

3. 明阳电气发布2026年股票期权激励计划草案：

   • 激励细节：拟向288名核心骨干授予1046万份股票期权（占总股本3.33%），行权价格40.27元；业绩考核目标为2026年净利润4亿-6亿元，2027年净利润5亿-8亿元。
   • 业务支撑：2026年海外直销订单快速增长，上半年北美大客户新增签单7亿元以上并已启动交付，越南、欧洲等地区项目持续推进，全年海外新签订单有望保持高增长。
   • 机构观点：长江电新认为股权激励彰显公司信心，海外订单增长或支撑公司经营拐点，未来有望受益海外变压器高景气，继续给予投资推荐。

三、行业动态与产业链观点

1. 锂电产业链近期市场调整分析：

   • 调整原因：龙头企业二季度业绩预期开始传导，市场此前预期龙头环比增长约10%，但该增速显著低于行业及友商水平。
   • 机构判断：短期业绩数据可调节，龙头业绩增速低于预期或因近期与上游材料商谈价格、主动管控碳酸锂投放节奏。

2. 锂电行业当前景气度情况：

   • 行业基本面：6月储能招标规模创历史新高，比亚迪订单持续爆发式增长，下游出口需求保持旺盛。
   • 投资推荐：核心推荐两条主线，一是电池环节（业绩强劲且后续扩产存在限制），二是涨价相关环节（碳酸锂、VC、隔膜，以及后续关注的六氟磷酸锂）。