瑞芯微中报预告更新

2026H1预计实现营收28.7-29.1亿元(YoY +40.28%-42.24%），归母净利润8.5-9.1亿元(YoY +60.03%- 71.33%)。其中，二季度营收中值16.85亿(QoQ +39.8%)，归母净利润5.5亿(QoQ +66.7%)，净利率达32.64%。 1）瑞芯微高端产品占比持续提升，推动毛利率结构持续改善。同时，3588等SoC对应下游终端产品单价高（如3D打印机、机器人、割草机等），存储占高单价产品BOM有限，需求未受到存储涨价影响。 2）存储涨价之后，品牌市场持续挤压白牌市场需求。一方面白牌厂商相对品牌厂商更难拿到DDR，或是拿到更高价格的存储；另一方面品牌和白牌终端售价价差缩小后，消费者也优先选择品牌。 公司RK3588、RK3576、RV11系列继续高增；RK2118、RK2116系列音频产品量产落地；RK182X系列芯片顺利量产，将在下半年开始放量（单价千元级，年内有往达到数十万颗出货）；新产品RK3572、RK3538等顺利导入客户。 建议关注Q2利润稳健向好的SoC公司：瑞芯微、星宸科技、晶晨股份、乐鑫科技、安凯微、全志科技等。