【瑞芯微】出了23年业绩预告，SoC整体趋势回暖，业绩符合预期，可持续关注需求变化带来的高弹性

【瑞芯微】出了23年业绩预告，SoC整体趋势回暖，业绩符合预期，可持续关注需求变化带来的高弹性。业绩方面：公司2023年预期实现营业收入21.3-21.4亿元，yoy+4.94%到+5.44%，归母净利润1.31-1.58亿元，yoy：-46.88%到-55.96%，扣非利润1.12-1.37亿元，yoy：-20.59%到-35.08%；单季度来看，23Q4实现收入6.81亿元，qoq：+13.12【瑞芯微】出了23年业绩预告，SoC整体趋势回暖，业绩符合预期，可持续关注需求变化带来的高弹性。业绩方面：公司2023年预期实现营业收入21.3-21.4亿元，yoy+4.94%到+5.44%，归母净利润1.31-1.58亿元，yoy：-46.88%到-55.96%，扣非利润1.12-1.37亿元，yoy：-20.59%到-35.08%；单季度来看，23Q4实现收入6.81亿元，qoq：+13.12%，yoy：+48.37%，归母净利润中值1.45亿元，qoq：+25.47%，yoy+216.67%，整体业绩符合预期。公司经营较为稳定，我们预计公司在23Q4毛利率小幅提升，预期毛利率为37%左右，毛利率保持稳定的同时公司着力优化产品销售结构，报告期内RK3588M等产品扩展顺利，并且公司库存增长趋势已得到有效控制，预期23Q4末库存水平将进一步下降；同时公司对外投资、政府补助等非经收益较上年大幅减小，公司全年净利润下滑46.88%到 55.96%，公司着力优化产品销售结构，我们预期公司23年全年费用支出保持稳定，研发人员逐步优化。随着SoC芯片整体渠道库存去化明显，AIoT等多场景渗透增强，公司作为国内AIoT芯片厂商第一梯队，将致力芯片技术创新，在 AIoT SoC 芯片、AI 专用芯片等望实现新的突破。关注新增量需求为公司带来的高弹性。