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中金公司 锂电板块调整点评

2026-07-09 未知机构 王擦
报告封面

太阳今日板块出现较大幅度的调整，龙头宁德时代-2.6%,亿纬-4%,材料公司普遍-5~10%。我们认为主要受大盘影响，以及部分户储公司业绩miss影响情绪，其他并未了解到板块实质性的利空事件。 玫瑰部分投资人认为是宁德Q2业绩低预期，但业绩预期下修已经有1-2周，我们在此前段子也提到，市场所传最低到220亿不至于，目前整体预期在220-230亿，我们认为最后超230亿的概率还是比较高:2Q下修的主要原因是部分订单的确收存在跨期，单位盈利方面则整体维持稳健。 即便2Q只放了230多亿，我们认为也不影响全年业绩预期1000亿的达成率，JXW的提前复产亦有望增厚全年利润。往3Q看，随着公司山东、洛阳新产能释放，排产加速向上，我们预计环比20% +，其中9月斜率会比较高、或有概率提到130， 支撑3Q公司业绩环比加速；近期碳酸锂价格回落刺激下游客户提货加速，公司亦反馈6-7月需求不错。

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