本次会议围绕云计算行业底层变革与投资逻辑展开,核心观点如下:
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行业变革背景:当前AIAgent已取代人类成为互联网主要消费者,原有注意力经济商业模式瓦解,行业转向按请求、Token消耗等计费的用量经济,云计算正处于向AgentRuntime为核心的代际升级阶段。
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市场验证与趋势:Cloudflare的前瞻判断已得到市场与流量数据验证,股价持续走高,印证了行业变革趋势。
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国内云厂商业绩指引:国内云厂商普遍上调业绩指引,其中阿里云2026财年Q1收入增长指引上调至45%,利润率指引达11-12%,显示行业正从资源租赁向Agent基础设施转型,具备长期价值重估空间。
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未来竞争核心与业绩预期:未来云厂商竞争核心将转向Agent服务支撑能力。2026年业绩有望随AI渗透、涨价持续超预期表现,2027年后用量经济成熟后收入弹性将进一步释放。