计算机行业周报：算力产品更新，为AI应用发展提供有力保障

算力产品更新，为AI应用发展提供有力保障 报告摘要 英伟达GTC 2025召开，发布多款软硬件新产品。硬件层面：1）BlackwellUltra：具备288GB HBM3e内存和15PF稠密FP4算力，推理性能较前代提升40倍。2）GB300 NVL72：机架级解决方案整合72颗GPU与36颗Grace CPU，AI性能提升1.5倍，预计2025年下半年上市。3）Vera Rubin：2026-2027年推出基于Rubin架构的下一代GPU以及更强的机柜Vera Rubin NVL144和Vera Rubin NVL576。软件层面：1）Dynamo：专为推理、训练和跨整个数据中心加速而构建的开源软件，旨在提高推理性能，确保更大程度地利用GPU资源。2）GROOT N1：全球首个人形机器人开源基础模型GROOT N1，采用“快思考”和“慢思考”双系统架构模拟人类思考模式。 ◼子行业评级 计算机设备无评级计算机软件中性IT服务无评级云服务无评级产业互联网无评级 英伟达对算力需求展望积极，Agentic AI和推理带来百倍增长。黄仁勋提出AI技术三阶段：生成式AI到Agentic AI（自主决策AI）到Physical AI（机器人时代），当前由于推理模型和Agentic AI的出现，计算量需求增长超过100倍。大会透露，北美四大云厂商2025年共计采购了360万颗Blackwell芯片，预计2028年数据中心资本支出规模突破1万亿美元。预计到2028年全球数据中心投资达1万亿美元。 相关研究报告 <<AI国产化趋势延续>>--2025-03-17<<通用型AI Agent更近一步，AI应用蓄势待发>>--2025-03-10<<数字虚拟商品综合服务商，发力云终 端 打 造 第 二 成 长 曲 线>>--2025-03-10 华为合作伙伴大会召开，昇腾联合合作伙伴发布大模型应用一体机。2025年3月20日-21日，华为携手广大合作伙伴召开主题为“因聚而生众智有为”的“华为中国合作伙伴大会2025”。华为宣布推进全面智能化战略，包括打造算力底座，繁荣昇腾AI生态，用AI赋能华为产品。大会期间，昇腾联合合作伙伴，面向企业轻量化AI部署场景，发布开箱即用的一体机产品。现场，神州鲲泰、云从科技、科大讯飞等22家合作伙伴正式发布基于昇腾算力的大模型应用一体机，助力企业实现高效推理和快速部署。 证券分析师：曹佩 电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520080001证券分析师：王景宜 HarmonyOS 5全新升级，鸿蒙PC将于5月发布。3月20日，华为推出首款全面搭载HarmonyOS 5的手机HUAWEI Pura X。据华为披露，原生鸿蒙开启公测以来，截至2025年3月，已收获用户反馈的优化建议400多万条，完成系统更新迭代30多个版本，新增超过150项功能特性。在生态方面，微信、抖音、支付宝、高德地图、京东等20多个APP下载量超过200万次。基于HarmonyOS 5，HUAWEI Pura X等终端智能体验迎来全方位升级。包括融合了盘古、Deepseek双模型，以及智能助手小艺，能协助用户处理复杂事务，具备如小艺帮接、AI智能缓存、小艺时光机等功能。同时，华为宣布鸿蒙电脑将在2025年5月亮相。 电话：E-MAIL：wangjy@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523090002 投资建议：AI方向我们继续重点推荐金山办公、科大讯飞、用友网 络、赛意信息、熵基科技、海光信息、联想集团等；华为鸿蒙方向我们推荐智微智能、法本信息等。 风险提示：AI技术发展不及预期，算力需求不及预期，应用落地不及预期，市场竞争加剧。 一、本周行业热点事件 (一)英伟达GTC 2025召开 2025年GTC大会在3月17日-3月21日于美国加州圣何塞举行。英伟达CEO黄仁勋于北京时间2025年3月18日举行主题演讲，介绍AI加速计算新时代、CPO芯片及集成光子引擎、AI技术在自动驾驶、机器人等前沿领域的应用。大会期间，英伟达推出多款产品。 ➢硬件层面： ⚫BlackwellUltra：FP4计算性能方面预计较B200提升50%，搭配了12层堆叠的HBM3e内存，显存提升至为288GB，支持第五代NVLink，可实现1.8TB/s的片间互联带宽。⚫Blackwell Ultra NVL72：推理专用机柜，应用场景包括推理型AI、Agent以及物理AI，相比前一代产品GB200 NVL72的AI性能提升了1.5倍。根据官方提供的信息，6710亿参数DeepSeek-R1的推理，基于H100产品可实现每秒100 tokens，而采用BlackwellUltra NVL72方案，可以达到每秒1000 tokens。⚫下一代超级芯片Vera Rubin：2026-2027年推出基于Rubin架构的下一代GPU以及更强的机柜Vera Rubin NVL144和Vera Rubin NVL576。Rubin将基于TSMC 3nm制程构造，提供50 PFLOP密集FP4计算，是B300的三倍多。 英伟达认为推理模型和Agentic AI将带来算力需求持续扩张。英伟达判断，人工智能将逐步进入代理式人工智能（Agentic AI）阶段，随后发展到物理人工智能（Physical AI）阶段。当前由于推理模型和Agentic AI的出现，模型生成的token数是以前的10倍，计算量超过100倍。据大会公布数据，2024年美国前四云厂总计采购130万颗Hopper架构芯片，2025年共计采购了360万颗Blackwell芯片，预计2028年数据中心资本支出规模突破1万亿美元。 ➢软件层面：发布并开源Dynamo推理软件和GROOT N1机器人模型 ⚫Dynamo：专为推理、训练和跨整个数据中心加速而构建的开源软件，旨在提高推理性能，确保更大程度地利用GPU资源，为部署推理AI模型的AI工厂最大化其token收益。⚫GROOT N1：全球首个人形机器人开源基础模型GROOT N1，采用双系统架构模拟人类思考模式。“系统1”是一个快速思考的动作模型，反映人类的本能反应或直觉。“系统2”是慢思考模型，用于进行经过深度思考的决策制定。 资料来源：腾讯科技，太平洋证券整理 资料来源：腾讯科技，太平洋证券整理 (二)华为合作伙伴大会2025召开 华为合作伙伴大会召开，推进全面智能化战略。2025年3月20日-21日，华为携手广大合作伙伴召开主题为“因聚而生众智有为”的“华为中国合作伙伴大会2025”。华为常务董事、ICT基础设施管理委员会主任汪涛表示，AI应用正重塑企业，大模型能力的跃迁和推理的爆发，为企业全面智能化铺平了道路，AI to B的奇点时刻已经到来。为迎接通用人工智能时代的到来，华为推进全面智能化战略，包括打造算力底座，繁荣昇腾AI生态，用AI赋能华为产品。 昇腾联合合作伙伴发布大模型应用一体机。华为计算产品线总裁张熙伟表示，DeepSeek将带来三波机遇，分别为大模型应用一体机、大规模专家并行(EP)集群推理方案、“微调+强化学习”来打造行业专属的R1模型。华为预计在第二季度推出昇腾多机大EP方案。大会期间，昇腾联合合作伙伴，面向企业轻量化AI部署场景，发布开箱即用的一体机产品。现场，神州鲲泰、云从科技、科大讯飞等22家合作伙伴正式发布基于昇腾算力的大模型应用一体机，助力企业实现高效推理和快速部署。根据财联社报道，华为今年还将新增大模型一体机伙伴，计划发展十几家大模型伙伴。今年面向伙伴投入将达到100亿元，同比提升25%。 (三)HarmonyOS 5全新升级，鸿蒙PC将于5月发布 3月20日，华为推出首款全面搭载HarmonyOS 5的手机HUAWEI Pura X。据华为披露，原生鸿蒙开启公测以来，截至2025年3月，已收获用户反馈的优化建议400多万条，完成系统更新迭代30多个版本，新增超过150项功能特性。在生态方面，微信、抖音、支付宝、高德地图、京东等20多个APP下载量超过200万次。基于HarmonyOS 5，HUAWEI Pura X等终端智能体验迎来全方位升级。包括融合了盘古、Deepseek双模型，以及智能助手小艺，能协助用户处理复杂事务，具备如小艺帮接、AI智能缓存、小艺时光机等功能。同时，华为宣布，鸿蒙电脑将在2025年5月亮相，带来全场景互联、更流畅、更智能、更安全、更精致的崭新体验。 资料来源：华为，太平洋证券整理 二、投资建议 AI方向我们继续重点推荐金山办公、科大讯飞、用友网络、赛意信息、熵基科技、海光信息、联想集团等；华为鸿蒙方向我们推荐智微智能、法本信息等。 三、风险提示 AI技术发展不及预期，算力需求不及预期，应用落地不及预期，市场竞争加剧。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋证券股份有限公司 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 免责声明 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。