半导体设备长鑫26H1利润超预期看好前道设备受益扩产

长鑫科技2026年第一季度财务数据超预期

• 收入508亿元（同比+719.13%），净利润330亿元（去年同期亏损28亿元），归母净利248亿元（去年同期亏损16亿元），扣非归母净利263亿元（去年同期亏损14亿元）。
• 预计2026年上半年收入1100-1200亿元，净利润660-750亿元，归母净利润500-570亿元，扣非归母净利润520-580亿元。

存储芯片持续涨价，海外SK海力士业绩超预期

• 2026年第一季度营收52.58万亿韩元（约2441亿元，同比+198%/环比+60%），净利润37.61万亿韩元（约1746亿元，同比+406%/环比+96%），净利率约77%（创全球半导体历史新高，超过英伟达65%和台积电58%）。
• 核心驱动因素：AI算力需求爆发带动HBM+DRAM价格暴涨（ASP环比+60%），SK海力士占据HBM市占率约60%，绑定英伟达HBM3/3E/4。

看好存储敞口较大的半导体设备商

• 北方华创（存储新签订单今年翻倍增长，占比40%）、中微公司（整体新签订单50%增长，占比60-70%）、拓荆科技（占比60-70%）、微导纳米（占比80%）、迈为股份（占比60-70%）等。