长鑫26H1利润超预期看好存储半导体前道设备

东吴机械发布半导体设备行业研报，指出长鑫科技更新招股书后财务数据超预期，2026年第一季度实现营收508亿元（同比增长719.13%），净利润330亿元（去年同期亏损28亿元），归母净利润248亿元（去年同期亏损16亿元），预计2026年上半年业绩亮眼，收入1100-1200亿元，净利润660-750亿元。报告强调AI算力需求爆发推动存储价格暴涨，SK海力士2026年第一季度业绩创全球半导体历史新高，营收52.58万亿韩元（约2441亿元人民币），同比增长198%，净利润37.61万亿韩元（约1746亿元人民币），同比增长406%，净利率约77%。核心驱动因素为HBM+DRAM价格暴涨（ASP环比+60%），SK海力士占据绝对垄断地位（HBM市占率约60%，绑定英伟达HBM3/3E/4）。报告建议关注存储业务占比较高的半导体设备商，包括北方华创（存储业务占比约40%）、中微公司（存储业务占比60-70%）、拓荆科技（存储业务占比60-70%）、微导纳米（存储业务占比80%）、迈为股份（存储业务占比60-70%）。研报团队：东吴机械周尔双/李文意/谈沂鑫。