甲醇日报：美国恢复对伊朗制裁，地缘局势趋紧

甲醇观点 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤580元/吨（+5），内蒙煤制甲醇生产利润525元/吨（+53）；内地甲醇价格方面，内蒙北线2160元/吨（+63），内蒙北线基差272元/吨（-22），内蒙南线2110元/吨（+45）；山东临沂2430元/吨（+38），鲁南基差142元/吨（-47）；河南2320元/吨（+45），河南基差32元/吨（-39）；河北2285元/吨（+10），河北基差57元/吨（-74）。隆众内地工厂库存391210吨（+10100），西北工厂库存255000吨（+6800）；隆众内地工厂待发订单218903吨（+43493），西北工厂待发订单107600吨（+42900）。 港口方面：太仓甲醇2605元/吨（+98），太仓基差117元/吨（+14），CFR中国296美元/吨（+0），华东进口价差44元/吨（+3），常州甲醇2580元/吨；广东甲醇2765元/吨（+10），广东基差277元/吨（-74）。隆众港口总库存446700吨（-46500），江苏港口库存223100吨（-31500），浙江港口库存161600吨（-33700），广东港口库存37000吨（-1000）；下游MTO开工率82.62%（-1.17%）。 地区价差方面：鲁北-西北-280价差-40元/吨（-23），太仓-内蒙-550价差-105元/吨（+36），太仓-鲁南-250价差-75元/吨（+61）；鲁南-太仓-100价差-275元/吨（-61）；广东-华东-180价差-20元/吨（-88）；华东-川渝-200价差-30元/吨（+98）。市场分析 7月8日讯，根据美国财政部外国资产控制办公室当地时间7月7日消息，美国撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易将被允许持续至美国东部时间7月17日零点，理由是伊朗近日在霍尔木兹海峡向三艘商船开火。伊朗南部多地再遭美军袭击，美伊地缘局势从之前的缓和转为紧张。 港口方面。港口库存现实仍处于历史低位。此前市场交易7月进口到港快速回升，然而伊朗装置开工恢复仍慢，伊朗ZPC一套运行一套检修，Majarn、Bushehr、Arian、Keveh仍等待复工，而Sabalan亦因电力问题停车，市场担忧伊朗供应回升的节奏或受影响。下游MTO七月仍有检修预期，诚志2期、渤化、联泓关注7月兑现检修的可能；鲁西、兴兴、斯尔邦处于检修中，关注斯尔邦何时复工。 内地方面。煤头甲醇开工仍偏高位运行，内地工厂库存延续回升，待发订单量进一步走低，传统下游淡季开工偏低，甲醛延续淡季降负，mtbe开工低位盘整，仅醋酸开工底部回升。 策略 单边：无跨期：无跨品种：无 风险 美伊地缘局势进展，伊朗装置恢复进度，下游MTO检修兑现进度 目录 一、甲醇基差&跨期结构.............................................................................................................................3二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润.....................................................................................................6三、甲醇开工、库存...................................................................................................................................7四、地区价差............................................................................................................................................7五、传统下游利润......................................................................................................................................8 图表 图1：甲醇太仓基差与甲醇主力合约|单位：元/吨..................................................................................................................3图2：甲醇分地区现货-主力期货基差|单位：元/吨...............................................................................................................3图3：太仓甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图4：鲁南甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图5：内蒙北线甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...................................................................................................................4图6：河南甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图7：河北甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图8：广东甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图9：甲醇01期货合约-甲醇05期货合约价差|单位：元/吨...................................................................................................5图10：甲醇05期货合约-甲醇09期货合约价差|单位：元/吨.................................................................................................5图11：甲醇09期货合约-甲醇01期货合约价差|单位：元/吨.................................................................................................5图12：内蒙煤头甲醇生产利润|单位：元/吨............................................................................................................................6图13：华东MTO利润（PP&EG型）|单位：元/吨.................................................................................................................6图14：太仓甲醇-CFR中国进口价差（不含加点）|单位：元/吨.........................................................................................6图15：CFR东南亚-CFR中国|单位：美元/吨...........................................................................................................................6图16：FOB美湾-CFR中国|单位：美元/吨...............................................................................................................................6图17：FOB鹿特丹-CFR中国|单位：美元/吨...........................................................................................................................6图18：甲醇港口总库存|单位：吨.............................................................................................................................................7图19：MTO/P开工率（含一体化）|单位：%.........................................................................................................................7图20：内地工厂样本库存|单位：吨.........................................................................................................................................7图21：中国甲醇开工率（含一体化）|单位：%......................................................................................................................7图22：鲁北-西北-280|单位：元/吨............................................................................................................................................