原油日报：EIA原油与汽油库存增加，美国加大对伊朗制裁

市场要闻与重要数据 1、纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨5美分，收于每桶68.38美元，涨幅为0.07%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4美分，收于每桶70.19美元，涨幅为0.06%。SC原油主力合约收涨0.85%，报520元/桶。 2、阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至7月7日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2068.5万桶，比一周前增加了15.29万桶。其中轻质馏分油库存增加63.7万桶至812.4万桶，中质馏分油库存减少41.6万桶至230.6万桶，重质残渣燃料油库存增加130.8万桶至1025.5万桶。(来源：Bloomberg） 3、美国财政部网站宣布对伊朗实施额外制裁。（来源：Bloomberg） 4、受特朗普关税政策影响，巴西雷亚尔跌幅扩大，下跌1.6%。（来源：Bloomberg） 5、美国至7月4日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存46.4万桶，前值-149.3万桶。当周EIA原油库存707万桶，预期-207.1万桶，前值384.5万桶。当周EIA战略石油储备库存23.8万桶，前值23.9万桶。（来源：Bloomberg） 6、EIA报告：07月04日当周美国原油出口增加45.2万桶/日至275.7万桶/日。当周美国国内原油产量减少4.8万桶至1338.5万桶/日。除却战略储备的商业原油库存增加707.0万桶至4.26亿桶，增幅1.69%。美国原油产品四周平均供应量为2056.4万桶/日，较去年同期减少1.61%。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加23.8万桶至4.03亿桶，增幅0.06%。当周美国除却战略储备的商业原油进口601.3万桶/日，较前一周减少90.6万桶/日。当周EIA原油库存增幅录得2025年1月31日当周以来最大，汽油库存降幅录得2025年4月25日当周以来最大，国内原油产量降幅录得2025年5月2日当周以来，最大国内原油产量为2025年5月2日当周以来最低。（来源：Bloomberg） 投资逻辑 近期市场关注焦点一方面在于对等关税谈判进展，另一方面对于伊朗俄罗斯美国是否进一步加大制裁力度，近日美国财政部加大了伊朗制裁力度，显示美国与伊朗谈判并无明显进展，另一方面，部分美国议员已经开始考虑对进口俄罗斯石油的国家加大关税惩罚，地缘政治依然是未来油市最大的黑天鹅。 策略 油价短期区间震荡，中期空头配置 风险 下行风险：美国解除伊朗石油制裁，宏观黑天鹅事件上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧、中东冲突导致大规模断供 图表 图1：原油期货价格走势............................................................................................................................................................4图2：原油期货与国内成品油价格走势对比............................................................................................................................4图3：原油期货与美债收益率走势对比....................................................................................................................................4图4：原油期货与铜价走势对比................................................................................................................................................4图5：原油期货与金价走势对比................................................................................................................................................4图6：中国炼厂利润....................................................................................................................................................................4 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：卓创，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg、华泰期货研究院 本期分析研究员 康远宁从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 潘翔从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 联系人 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房