摩根士丹利美股招股说明书(2026-07-08版)

该证券基于最差表现成分股的市值加权价格表现，与标普500®指数中的医疗保健选股指数和科技选股指数挂钩。证券由摩根士丹利金融有限公司（“MSFL”）发行，并由摩根士丹利完全无条件担保。证券的条款在随附的产品补充说明、指数补充说明、税收补充说明和招股说明书中有详细描述，并可能由本文件进行补充或修改。

证券不保证偿还本金，也不提供定期支付利息。证券将支付或有利息，但仅当每个标的资产在相关观察日的收盘水平高于或等于其利息障碍水平时才支付。然而，如果任何标的资产的收盘水平在任何观察日低于其利息障碍水平，我们将不会支付相关利息期间的利息。如果证券在到期前未被赎回，并且每个标的资产的最终水平高于或等于其下行门槛水平，投资者将在到期时收到（除了如果应付的关于最终观察日的或有利息）名义本金。但是，如果任何标的资产的最终水平低于其下行门槛水平，投资者将损失1%的本金，因为最差表现成分股在证券期限内的水平下降超过1%。在这种情况下，到期支付将远低于名义本金，甚至可能为零。

证券的价值基于最差表现成分股。证券与多个标的资产挂钩这一事实不会提供任何资产多元化收益，反而意味着任何标的资产水平下降超过其利息障碍水平或下行门槛水平都会对证券的投资回报产生不利影响，即使其他标的资产已经升值或下降幅度较小。

该证券是为寻求以承担本金损失重大部分或全部的风险、在整个证券期限内获得零息票的风险以及基于风险中性估值模型输出而提前赎回证券的风险的投资者提供的，其潜在收益率可能高于市场利率。投资者不会参与任何标的资产的升值。投资者必须愿意根据任何标的资产的表现承担损失全部初始投资的风险。

证券涉及与普通债务证券投资相关的风险，包括但不限于：不保证偿还本金、不提供定期支付利息、或有利息的支付基于相关观察日结束时的标的资产收盘水平、投资者不会参与任何标的资产的升值、提前赎回风险、市场价格受许多不可预测因素的影响、信用风险、发行成本、估值模型、未上市交易和税收后果。

此外，该证券还涉及与标的资产相关的风险，包括但不限于：价格风险、集中投资于医疗保健行业和科技行业的风险。投资者应仔细阅读相关产品补充说明、指数补充说明、税收补充说明和招股说明书中的风险因素部分，并在做出投资决策前咨询其投资、法律、税收、会计和其他顾问。