2026年7月6日金融地产与宏观市场会议纪要整理

一、核心结论 申万非银保险板块中期资产负债改善趋势明确，部分沪深300权重股标的显著欠配，具备估值修复基础，若市场风格切换、资金面担忧消减，板块向上弹性较强。Q2市场反弹下，部分险企业绩预计亮眼，推荐中国人寿（H）、新华保险、阳光保险、中国人保、中国财险、中国太保、中国平安，建议关注中国太平、众安在线。杭电股份上半年净利预增852%-958%，主要因光纤光缆市场回暖，光纤产品量价齐升带动业绩高增长。

二、重点公司与事件

1. 申万非银保险板块 （1）资产负债端：中期资产、负债改善趋势未变，板块基本面向好。 （2）资金配置：部分保险标的沪深300权重股显著欠配，具备估值修复基础。 （3）业绩预判：Q2市场反弹下，部分险企业绩预计亮眼，支撑后续估值提升。 （4）标的推荐：推荐中国人寿（H）、新华保险、阳光保险、中国人保、中国财险、中国太保、中国平安，关注中国太平、众安在线。

2. 杭电股份 （1）业绩预告：上半年净利润3.6-4亿元，同比增长852%-958%；Q2净利润预计2.79-3.19亿元，环比增长245%-294%。 （2）业绩增长原因：光纤光缆市场回暖，光纤产品量价齐升，子公司杭州永特信息技术有限公司光纤销量增长贡献显著。 （3）事件性质：个股业绩催化事件，对股价形成支撑。

三、后续关注

1. 保险板块：跟踪市场风格切换、资金面担忧消减情况，验证板块弹性；关注推荐及关注险企资产负债改善落地情况。
2. 杭电股份：跟踪光纤光缆市场需求持续性及子公司光纤业务增长，判断业绩可持续性；关注正式公告及财报数据确认业绩准确性。