2026年7月6日电力行业半年报前瞻及能源价格跟踪

发布时间：2026-07-06 一、核心结论 1. 长江公用能源华章第76期会议对电力行业2026年半年报盈利作出判断：火电、绿电板块盈利延续承压；水电流域分化显著，业绩表现不均；核电板块整体存在盈利压力，但不同主体表现差异较大。2. 电力行业相关能源价格方面，截至2026年7月6日欧洲居民电价、荷兰TTF天然气期货、布伦特原油期货、电池级碳酸锂价格同比均上涨，其中电池级碳酸锂同比涨幅最高达166.1%，欧洲居民电价、TTF天然气期货周环比下降，其余价格周环比上升。二、重点公司与事件 1. 火电板块：涉及长江公用电力行业研究，2026年二季度火电板块电价环比提升、电量呈低个位数增长，但煤价大幅上涨推升度电成本，无法被电价涨幅覆盖，板块整体盈利压力较大，盈利表现较弱。 2. 绿电板块：对应户储相关能源价格跟踪中的欧洲市场，2026年二季度绿电受量价双弱影响，叠加陆上风电增值税优惠取消的额外压力，是电力行业中经营压力最大的板块，业绩表现最差。3. 水电板块：涉及长江电力等上游来水偏枯的相关企业，2026年半年报盈利预期小幅下调，水电流域分化显著，不同区域水电企业盈利呈现差异，表现不均。4. 核电板块：对应中核、中国广核两家主体，2026年二季度核电板块电量边际修复但电价承压，中核业绩压力较大；中国广核受益于电价新政的缓冲作用，业绩表现更优，不同核电企业受电价政策影响差异明显。 5. 能源价格跟踪：由华西电新发布，时间截至2026年7月6日 （1）欧盟电力均价：欧洲居民电价为93.96/MWh，同比上涨23.2%，周环比下降15.1%。（2）荷兰TTF天然气期货：价格为45.10/MWh，同比上涨34.1%，周环比上升10.6%。（3）布伦特原油期货：价格为72.12美元/桶，同比上涨4.8%，周环比上升0.2%。（4）电池级碳酸锂：平均价为165250元/吨，同比上涨166.1%，周环比上升8.4%。三、后续关注 1. 电力行业方面，2026年7月后续一周内各电力公司电量、电价数据将陆续发布，这些数据会对已有的电力板块业绩预期及测算产生影响，需重点跟踪相关公司的最新数据发布情况，以调整业绩判断和测算结果。 2. 能源价格方面，需持续关注欧洲电力、天然气，以及全球原油、电池级碳酸锂等价格的后续波动趋势，相关能源价格变动会进一步影响电力板块、户储相关企业的经营成本及业绩表现，需跟踪其变化对电力行业及相关产业链的传导影响。