碳酸锂日报：海外精矿工厂投产，碳酸锂虽有波动但买盘仍强

7月7日，碳酸锂主力合约价格收于163360元/吨，较前一交易日下跌1200元，基差由1640元收窄至340元，显示期货贴水幅度显著缩小。持仓量减少3265手至413590手，成交量亦收缩1724手至173063手，市场多空双方趋于谨慎，观望气氛浓厚。

供给端方面，7月3日数据显示国内碳酸锂样本产能利用率维持在68.85%，生产端保持稳定。但远期供给预期增加，四川永杉锂业与山东滨州均有新产能项目启动或规划，强化了市场对未来供应宽松的预期。上游锂矿价格呈现“现货偏紧与远端宽松预期并存”的格局，外采矿冶炼利润倒挂持续制约盐厂对高价原料的采购意愿。

需求端方面，7月7日下游正极材料价格小幅回落，动力型三元材料及磷酸铁锂价格分别下跌300元/吨和185元/吨，反映出下游采购积极性一般，以刚需消耗为主。7月3日乘联会数据显示6月新能源车零售销量同比下滑7%，终端消费动能有所转弱；但厂商批发量同比增长22%，且资讯中提到三季度电芯排产维持较好水平，表明生产端需求仍有一定韧性。整体看，需求端呈现“生产高位、终端偏淡”的特征。

库存方面，7月3日碳酸锂样本库存为94573实物吨，较6月26日下降1239吨，已连续数周去化，对价格形成一定支撑。

综合来看，期货市场在缺乏明确方向指引下呈现缩量震荡态势，现货价格承压下行导致基差迅速收窄。产业层面，供给端远期增量预期与需求端终端消费转弱形成压制，但当前尚可的生产排产与持续的库存去化又提供了底部支撑，多空因素交织。预计未来一至两周，碳酸锂期货价格将延续震荡整理格局，上有供给增量预期和现货跟涨乏力压制，下有库存去化与生产刚需支撑。