碳酸锂日报：环评新公示扰乱市场预期，锂价大幅杀跌但仍偏强

环评新公示扰乱市场预期，锂价大幅杀跌但仍偏强 一、日度市场总结 通惠期货研发部 碳酸锂期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：8月24日碳酸锂主力合约收于158860元/吨。基差方面，8月24日基差收窄至-860元/吨，大幅走强4820元/吨。 持仓与成交：8月24日主力合约持仓量为359138手。成交量方面，8月24日成交219750手，较8月21日小幅收缩5694手，降幅2.53%。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：当前供给端的核心矛盾集中在江西矿山复产进度不及预期，消息发酵推动市场对锂矿供应收紧的担忧持续升温。盐湖工艺方面，碳酸锂产能利用率8月24日维持68.65%，与8月21日持平。部分检修中的锂盐厂仍以长协保供为主，未检修锂盐厂在价格突破新高后散单出货意愿显著提升。 www.thqh.com.cn 需求端：需求端出现阶段性回暖迹象。下游正极材料价格全面走高，锂电池价格保持平稳，各品类电芯价格变动幅度均在0.25%以内。临近月底下游材料厂为下月生产积极备库，散单采购意愿明显增强，市场询价与实际成交均趋于活跃。零售同比较大幅度下滑对终端需求构成一定隐忧，但批发端维持增长且环比改善，短期对碳酸锂需求仍有支撑。 库存与仓单：碳酸锂库存8月21日为66377实物吨，较8月14日的72362吨减少5985吨，降幅8.27%，延续近一个月以来的持续去库态势，库存从7月下旬的86911吨累计下降超过2万吨，降幅约23.6%，去库节奏加快对现货价格形成有力支撑。产能利用率维持在68.65%的相对高位，结合库存去化，当前实际产出未能完全覆盖下游采购需求，供需阶段性偏紧。 价格走势判断 未来一到两周碳酸锂期货价格大概率维持震荡偏强运行。核心逻辑在于供给端江西矿山复产不及预期持续发酵，市场对锂矿供应收紧的担忧短期难以缓解，同时枧下窝环评的相关信息仍旧持续影响着市场，市场噪声较大但难以扭转供应偏紧的局势，同时进入到下游集中交付期，短期去库压力仍旧较大。 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 08月24日：今日SMM电池级碳酸锂现货价格较前一工作日大幅上涨5%。期货方面，主力合约LC2701高开于16.15万元/吨，盘中最高触及16.25万元/吨，早盘收盘涨幅接近3%。此番价格大涨主因江西矿山复产进度不及预期，市场对锂矿供应收紧的担忧持续升温，推动价格快速攀升。需求端，临近月底下游材料厂为下月生产积极备库，散单采购意愿明显增强；现货市场上，部分检修中的锂盐厂仍以长协保供为主，而未检修的锂盐厂随着价格突破近期新高，散单出货意愿显著提升，市场询价与实际成交均趋于活跃。 （2）下游消费情况 08月19日：据乘联会数据，8月1-16日，全国乘用车新能源市场零售39.9万辆，同比去年8月同期下降15%，较上月同期增长1%，今年以来累计零售606.7万辆，同比下降13%；8月1-16日，全国乘用车厂商新能源批发42.5万辆，同比去年同期下降3%，较上月同期增长6%，今年以来累计批发867.3万辆，同比去年同期增长7%。 （3）行业新闻 1、08月19日：阿根廷Arizaro项目包含Arizaro锂盐湖的6个采矿权，总面积约205平方公里，LCE总资源量为412.2万吨。 2、08月13日：本周梯次利用市场整体运行平稳，三元品类价格小幅走弱，其余品类报价基本持稳。7月30日工信部废止梯次利用相关政策标准，100家梯次利用企业被移出合规名单，行业进入政策消化期，市场运行逻辑生变。成 本端原料走势分化，碳酸锂小幅上行，硫酸钴延续阴跌，硫酸镍整体持稳，原料端对梯次成本影响有限。供应端受政策落地影响，原梯次企业库存无法以"梯次"名义流通，流向再生端节奏明显加快，部分企业低价甩货回笼资金，对市场价格形成一定冲击。需求端电动自行车等核心下游被政策明确禁止，梯次需求直接收缩，通信备电等领域观望情绪浓厚，下游采购意愿普遍偏低，市场整体成交偏冷淡。后市来看，短期市场仍以稳为主，三元品类在库存分流压力下仍有小幅下探空间，政策细则出台节奏及执法力度将是影响后续走势的关键。 3、08月06日：本周梯次电芯整体行情横向持稳。上游原料成本支撑走弱，碳酸锂周内短暂反弹后整体重心下移，硫酸镍盘面平稳运行，硫酸钴延续单边下行走势，原料端难以对梯次电芯价格形成有效托底。供应端受 7 月 30日工信部 20 号公告冲击明显，文件废止动力电池梯次利用原有相关条款，上百家公示梯次企业移出合规名录，同时明令禁止废旧动力电池流入二轮电动车配套场景。政策催化下，拆机梯次电芯加快流向再生冶炼渠道，拆机货源报价承压回落，部分规格价位逐步靠拢废料再生价格，梯次电芯定价逻辑迎来结构性重塑。需求端方面，小动力领域使用梯次电池本就属于违规行为，新政的出台意味着这一灰色市场在制度层面被彻底终结，储能场景成为当前梯次电芯的核心需求支撑。储能需求保持稳定，但下游对高价接受度有限，采购以刚需为主，推涨动力不足。短期市场预计维持平稳运行。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 好的，用户发来了一大段数据和资讯，需要我以碳酸锂期货研究员的身份完成一份日度市场总结报告。首先得把任务拆解一下。用户要求按特定框架输出，包含市场数据变动分析和产业链供需及库存变化分析，最后是价格走势判断。 先看数据表格，主力合约价格从158680涨到158860，涨了0.11%，这个涨幅不大，但结合基差数据来看，基差从-5680大幅收敛到-860，说明现货价格涨得比期货快。有意思的是，现货市场价从153000涨到158000，单日大涨3.27%，这和资讯里提到的现货大涨5%基本吻合（可能数据有细微差别，但大方向一致）。基差走强明显，从深度贴水收窄到接近平水。 持仓量增加5701手，涨1.61%，成交量减少5694手，降2.53%。这说明持仓在增加但成交有所收缩，可能是多空在增仓对抗，但交投活跃度略有下降。 供需方面，供给端主要是江西矿山复产不及预期，这是核心驱动。需求端临近月底材料厂备库，散单采购意愿增强。下游产品价格数据也有反映，六氟磷酸锂涨1.34%，三元材料涨1.3%，磷酸铁锂涨3.71%，这些都印证了需求端有所回暖。 库存数据是环比下降8.27%，从72362吨降到66377吨，连续下降趋势，配合产能利用率维持在68.65%，说明供给端确实有收缩压力。 资讯里还有乘联会数据，8月上旬新能源汽车零售同比下降15%，但批发同比下降3%。这个需要仔细分析，零售下降但批发跌幅没那么大，可能反映了库存去化或出口因素。这和其他需求向好的信号存在一定矛盾，需要谨慎看待。 阿根廷的锂盐湖项目投产信息近期内影响不大，主要是长期供应增长的预期。 梯次利用政策的变化对需求端有一些负面冲击，但主要是针对梯次电芯，对碳酸锂需求影响有限。 价格走势判断方面，基于供给收缩、需求备库、库存下降这些因素，短期看涨情绪较强，但考虑到下游消费数据偏弱和期货市场可能存在的回调风险，我认为会是震荡偏强的走势，预计在15.5-16.5万元/吨区间运行。需要避免使用“高低”矛盾描述，就说震荡偏强。 结构上要严格按照用户要求的框架，先做数据变动分析，再做产业链分析，最后给判断。里面不能引用其他期货公司观点，也不能用序号和emoji。数据处理上要注意格式，比如百分比、单位这些。