中信证券传媒组吉比特2026年Q1业绩预告点评

发布时间：2026-04-14 一、核心结论 1. 吉比特2026年Q1业绩延续高增长态势，核心数据清晰展现主营业务驱动的增长动能2. 扣非归母净利润增速显著高于归母增速，验证公司业绩增长来自核心业务而非非经常性损益，盈利质量优异3. 产品接力模式是当前增长核心支撑，后续业绩持续性具备可落地逻辑二、重点公司与事件 1. 吉比特2026年Q1业绩预告核心数据明确 （1）2026Q1预计实现归母净利润4.50-5.30亿元，同比变动幅度为+59%-87%（2）2026Q1预计实现扣非归母净利润4.60-5.40亿元，同比变动幅度为+68%-97%（3）扣非归母净利润增速超出归母增速近10个百分点以上，体现主营业务对利润的核心贡献 2. 吉比特业绩增长的产品端支撑情况 （1）产品接力格局初步形成，《杖剑传说（大陆版/境外版）》《道友来挖宝》《问剑长生（境外版）》等产品自2025年Q2起陆续上线（2）上述产品在上线后稳定贡献业绩增量，成为本季度业绩超预期的核心驱动因素 3. 吉比特产品布局的业务逻辑 （1）公司采取“新品+长线”的产品运营模式，新品进入稳态运营后可持续贡献稳定流水（2）公司存在潜在储备产品，未来可补充产品矩阵，保障业绩增长的可持续性三、后续关注方向 1. 吉比特各款上市产品的后续流水表现，需跟踪稳态运营阶段的流水稳定性及增长潜力2. 吉比特境外版产品的海外市场表现，包括用户规模、付费情况及区域渗透情况3. 吉比特潜在储备产品的落地进度及上线时间，判断产品接力模式的延续性4. 公司是否会推出新的长线运营产品，巩固行业内稳定的产品矩阵优势