中信证券传媒组：吉比特2026Q1业绩预告点评

核心结论
业绩表现：2026年第一季度归母净利润预计4.50-5.30亿元，同比增长59%-87%；扣非归母净利润预计4.60-5.40亿元，同比增长68%-97%，扣非增速高于归母增速，显示业绩增长主要由主营业务驱动，延续高增长态势。
增长逻辑：高增长非短期因素驱动，而是产品布局与运营策略逐步落地结果，主营业务稳定性与成长性得到验证。

重点公司与事件
增长核心驱动：产品接力的落地效应

• 产品周期：多款核心产品自2025年Q2陆续上线（《杖剑传说》大陆/境外版、《道友来挖宝》、《问剑长生》境外版），持续贡献增量，形成清晰产品接力节奏。
• 业绩贡献：产品接力填补业务周期空档，利润端2026Q1加速释放，验证公司“储备产品有序推进、上线即贡献增量”的运营能力。

后续业务基础：“新品+长线”战略延续

• 战略模式：坚持“新品拓展增量、长线产品深挖价值”双轮驱动，2025Q2产品布局阶段已显现成效。
• 储备支撑：除已上线产品外，潜在储备产品待落地，为后续业绩增长提供基础支撑，降低单一产品依赖风险。

后续关注要点

1. 产品运营：跟踪已上线产品（如《杖剑传说》大陆/境外版、《道友来挖宝》、《问剑长生》境外版）的用户留存、付费转化率等数据，判断长线盈利能力持续性。
2. 海外业务：关注《杖剑传说》境外版、《问剑长生》境外版等在海外市场的表现（用户反馈、收入增长、拓展节奏），对全球化布局意义重大。
3. 产品储备：留意后续潜在储备产品的上线时间、类型及市场定位，判断能否延续产品接力增长态势，支撑“新品+长线”战略。