中信证券传媒组：吉比特2026Q1业绩预告点评

发布时间：2026-04-15 一、核心结论 1. 业绩表现方面，吉比特2026年第一季度归母净利润预计为4.50-5.30亿元，同比增长59%-87%；扣非归母净利润预计为4.60-5.40亿元，同比增长68%-97%，扣非增速高于归母增速，表明业绩增长主要由主营业务驱动，整体延续高增长态势。 2. 增长逻辑方面，本次高增长并非短期偶然因素驱动，而是公司产品布局与运营策略逐步落地的结果，主营业务的稳定性与成长性得到验证。 二、重点公司与事件 1. 增长核心驱动：产品接力的落地效应 （1）产品周期方面，吉比特多款核心产品自2025年第二季度起陆续上线，包括《杖剑传说》大陆版、《杖剑传说》境外版、《道友来挖宝》、《问剑长生》境外版等，这些产品上线后持续贡献业绩增量，形成了清晰的产品接力节奏。 （2）业绩贡献方面，产品接力有效填补了业务周期空档期，使得利润端在2026年第一季度实现加速释放，验证了公司“储备产品有序推进、上线即贡献增量”的运营能力。 2. 后续业务基础：“新品+长线”的战略延续 （1）战略模式方面，吉比特坚持“新品拓展增量、长线产品深挖价值”的双轮驱动战略，该战略在2025年第二季度起的产品布局阶段已显现成效。 （2）储备支撑方面，公司除了已上线的几款核心产品外，还有潜在的储备产品等待落地，为后续业绩增长提供了坚实的基础支撑，避免了单一产品依赖带来的业绩波动风险。三、后续关注要点 1. 产品运营层面：重点跟踪已上线产品的流水表现，包括《杖剑传说》大陆版、境外版，《道友来挖宝》，《问剑长生》境外版等产品的用户留存、付费转化率等核心运营数据，判断产品长线盈利能力的持续性。 2. 海外业务层面：持续关注《杖剑传说》境外版、《问剑长生》境外版等产品在海外市场的表现，包括不同区域的用户反馈、收入规模增长情况，以及海外市场拓展的节奏与成效，这对公司未来业绩增长的全球化布局具有重要意义。 3. 产品储备层面：留意公司后续潜在储备产品的上线时间、产品类型及市场定位，判断是否能延续当前产品接力的增长态势，支撑“新品+长线”战略的持续推进。