- 核心观点:报告关注2026年中报经营端强势、下半年有望加速的出海全球化标的,重点分析工程机械、电动工具&手工具、服务机器人等领域的出海机会。
- 工程机械板块:
- 数据表现:2026年6月,挖机销售国内同比增长33.9%,出口同比增长36.4%,维持强势。
- 三一重工预测:预计2026年Q2国内海外业务均有望实现20%以上增长,2026下半年及2027全年汇损压力同比大幅缓解,2026年H2利润有望大幅加速(2025年H2合计利润仅30亿出头)。
- 推荐标的:首推三一重工,重点推荐恒立、徐工、叉车。
- 电动工具&手工具板块:
- 需求驱动:美国地产对利率敏感性降低,AIDC、电力等基建投入结构性影响北美工具需求。
- 市场表现:港股创科实业近期走势强劲。
- 推荐标的:看好巨星科技。