地缘政治冲突(如美伊冲突升级、霍尔木兹海峡封闭)正催化能源价格上行,对新能源板块构成贝塔利好,尤其强化户储、大储及光伏等高弹性领域逻辑;户用储能需求超预期,3月排产环比增22%、部分公司一季度同比翻倍,海外电价与利率成投资回报核心变量;电气设备板块逻辑转向海外市占率提升,高压变压器全球市场达4700亿元,欧美占比约2000亿元,中国电网设备企业凭借产能与体系优势具备显著量价弹性;锂电需求韧性强劲,电池厂二季度排产环比增10%-20%,涨价传导顺畅,海外户储场景承受力最强,锂矿、六氟磷酸锂、隔膜为首选涨价品种,宁德时代、亿纬锂能等龙头盈利韧性凸显;光伏组件涨价30%-40%获终端接受,Q2或是周期拐点,太空光伏打开万亿级新空间,胶膜、砷化镓替代及叠层技术成重点;铀矿长周期景气确立,2026年金融化采购与战略补库将加速价格反转;传统能源方面,煤炭或因LNG替代需求短期受益,美国AI数据中心驱动电网与储能投资加速。