工业硅/多晶硅：供需偏弱，盘面低位震荡

工业硅/多晶硅20260707 周贵升从业资格证：F3036194投资咨询证：Z0015986 价格：现货方面，工业硅现货价格震荡偏弱。截至2026年7月3日，新疆工业硅553#通氧价格为8600元/吨，相比上周下跌100元/吨。期货方面，本周主力合约震荡运行，截至7月3日主力合约收8360元/吨。 供应：西南地区全面进入丰水期，7月电价进一步下调，企业持续复产；西北地区开工稳定，个别企业检修，整体供应压力逐步显现。 需求：多晶硅开工环比增加，但其市场维持弱势，对工业硅按需采购；有机硅主流单体企业落实减产，开工率维持61%-61%低位，对工业硅需求收缩；铝合金企业开工率稳定，对工业硅维持刚需采购。出口方面，5月工业硅出口6.54万吨，环比减少6%，同比增加17%。 成本：本周工业硅成本稳定。 库存：SMM统计工业硅全国社会库存共计55.6万吨，较上周持平。 后市研判：目前工业硅供需双增，且供应压力相对偏大，在政策及宏观无明显变化情况下，短期盘面维持低位震荡，注意西南复产进度及下游采购情况。 价格：现货方面，本周多晶硅偏弱运行。截至2026年7月3日，N型致密料价格为33500元/吨，较上周持平，N型颗粒硅价格为33000元/吨，较上周持平。期货方面，本周主力合约低位小幅抬升，截至7月3日主力合约收35760元/吨。 供应：6月多晶硅产量约9.29万吨，环比增加7.4%，根据企业排产计划，7月将有4家企业有复产增量释放，2家企业计划检修，整体产量将增至10万吨左右。 需求：硅片企业开工率同步提升，7月对应多晶硅需求约9.1万吨，拉晶企业采购谨慎，行业仍处于筑底博弈阶段。随着新版能耗限额标准正式落地，为行业落后产能出清释放积极信号，中长期供需格局有望好转。进出口方面，5月多晶硅进口量为1414吨，环比减少16%；5月多晶硅出口1899吨，环比增加44%。 成本：本周多晶硅成本暂稳。 库存：截至7月3日多晶硅厂库24.94万吨，较上周减少1.08万吨。 后市研判：目前多晶硅供应逐步回升，下游采购需求偏谨慎，整体维持低位震荡，随着能耗新规正式发布，中长期有望逐步震荡回升。 工业硅价格：现货价格偏弱 数据统计，截至2026年7月3日，新疆工业硅553#通氧价格为8600元/吨，较上周下跌100元/吨。新疆工业硅421#通氧价格为8800元/吨，较上周下跌50元/吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货金融研究院 工业硅价差：基准交割品与替代交割品间价差走扩 数据统计，截至2026年7月3日，云南工业硅553#通氧与421#通氧价差为550元/吨，环比上周持平。新疆工业硅553#通氧与421#通氧价差为200元/吨，环比上周上涨50元/吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货金融研究院 多晶硅价格：现货价格偏弱 数据统计，截至2026年7月3日，N型致密料价格为33500元/吨，较上周持平；N型复投料价格为33500元/吨，较上周持平；N型混包料价格为31500元/吨，较上周持平；N型颗粒价格为33000元/吨，较上周持平。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货金融研究院 工业硅产量：西南继续复产，产量逐步回升 数据统计，截至2026年7月3日，全国工业硅开炉数量为251台，较上周减少2台；开工率为31.14%，环比减少0.25%；周度产量为8.73万吨，环比增加0.07万吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货金融研究院 多晶硅库存：库存小幅回落，但仍维持高位 数据统计，截至2026年7月3日，多晶硅厂库24.94万吨，较上周减少1.08万吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货金融研究院 下游：硅片价格持稳 数据统计，截至2026年7月3日，N型M10-182(130μm)、N型G10L-183.75(130μm)、N型G12R-210R(130μm)和N型G12-210(130μm)均价分别为0.87、0.87、0.97和1.165元/片，较上周持平。硅片供需格局阶段性企稳，7月将逐步从累库转去库，压力有所减小。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货金融研究院 下游：电池片价格下行 数据统计，截至2026年7月3日，M10单晶TOPCon、G10L单晶TOPCon、G12R单晶TOPCon和G12单晶TOPCon分别报价0.278、0.278、0.278和0.285元/瓦，较上周分别下跌0.007、0.007、0.009和0.012元/瓦。电池片价格延续大幅下行，市场行情弱势，白银成本持续走低，以及电价优惠打开电池片降价空间。目前该环节高开工、高库存、弱需求，下行风险并未解除。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货金融研究院 下游：组件价格成交重心下移 数据统计，截至2026年7月3日，182单面TOPCon、210单面TOPCon、182双面TOPCon和210双面TOPCon分别报价0.728、0.738、0.728和0.738元/瓦，较上周持平。组件市场成交重心下移，电池片成本下移，终端需求持续低迷，压制组件价格。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货金融研究院 有机硅：开工维持稳定 截至2026年7月3日，有机硅DMC华东价格为14000元/吨，较上周下跌800元/吨。有机硅企业周度开工稳定，7月上旬消费需求疲软，预计下旬有所改善。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货金融研究院 铝合金：开工基本平稳 截至2026年7月3日，上海铝合金锭ADC12价格为23400元/吨，较上周上涨100元/吨。铝合金开工持稳，对工业硅维持刚需采购，需求变化不大。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货金融研究院 免责声明 本报告的著作权属于苏豪弘业期货股份有限公司。除法律另有规定或者经苏豪弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式复制、翻版、改编、汇编或传播此报告的全部或部分内容。如引用、刊发或以其他方式使用本报告，应取得本公司书面同意，并且在显著位置注明出处为苏豪弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则本公司有依法追究其法律责任的权利。 本报告基于苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但苏豪弘业期货股份有限公司对这些信息的真实性、准确性、时效性和完整性均不作任何保证。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与苏豪弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。任何主体因使用本报告或依赖其内容所作出的投资决策或其他行为，所产生的全部风险与责任均自行承担。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：zhouguisheng@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK