思源电气)持续看好电力设备高压出海,兼备高景气+强基本面,关注度有望提升1、我们已多次点评,#26Q1海外电力设备龙头累计订单不断新高、高压设备供需失衡加剧、中国高压产能渗透率将持续提升、更高电压+更多市场的机会不断增多、目前市场并未给出海链充分定价。2、#我们观察到、中国企业正在加速切入美国高压市场。聚焦10MVA以上的中高压变压器,#出口美国规模26年1-4月持续保持单月95%以上增速。此前普遍认为高壁垒的美国高压市场,中国高压产能正在快速切入,供需严重失衡下的必然结果。3、核心高压标的【思源电气】25年已完成北美市场突破,26年有望继续放量。#设备出海风向标+稀缺的高压资产值得溢价。【金