盛科通信全光互联驱动交换芯片高增长

2026-07-07 未知机构测试专用号1普通版

核心观点：
研报指出，τ定律2.0的最大增量潜力在于全光互联，预计带来10倍增量空间。WAIC发布的国算超节点级别极高，强调“好互联”的重要性，而韬定律2.0进一步明确全光互联方向。国产交换芯片成为市场最通胀环节，增长斜率高于GPU，份额切换加速，价格上行修复。
关键数据：
- 市场空间：
  2027年，非H系交换芯片市场为300万颗（配比25%），对应750亿元（75万颗×10万元/颗）；2030年，非H系市场达1000万颗（配比50%），对应4000亿元（500万颗×8万元/颗）。
- 订单进展：
  字节跳动向盛科通信下达3万颗25.6T框架采购+1万颗51.2T预购订单，25.6T部分预计7月交货。
研究结论：
产业趋势和兑现加速，锐捷网络、星网锐捷云厂AI数据中心交换机业务在26Q2业绩爆发。国产交换芯片市场迎来高增长，价格上行修复，份额切换加速，全光互联成为核心增量方向。