产业格局不佳 螺纹铁矿承压震荡

核心观点

• 螺纹钢：主力期价低位震荡，资金整体流入4175.34万元。供应回升，需求改善但持续性不强，基本面未好转，产业矛盾累积，淡季钢价承压，成本支撑显现，后续走势震荡寻底，关注钢厂生产情况。
• 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，资金流出。供需双增但基本面未改善，产业矛盾未解，卷价承压，成本支撑显现，下行阻力增加，后续走势延续震荡寻底，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价震荡下行，量仓收缩。需求表现尚可给予支撑，但走弱预期未退，高供应、高库存下矿石基本面延续弱势，走势低位震荡，关注成材表现。

关键数据

• 螺纹钢：周度表需环比增21.27万吨，高频每日成交延续低位，月平均工作时长73.8小时，同比下降4.48%。
• 热轧卷板：周度表需环比增1.18万吨，高频每日成交趋稳。
• 铁矿石：NMDC 6月铁矿石产量515万吨，同比增长44%；销量398万吨，同比增长11%。
• 工程机械：6月挖掘机开工率51.6%，月平均工作时长58.1小时。
• 房地产市场：10大城市新房成交同比增长19.2%，二手房成交同比增长17.2%。

研究结论

• 螺纹钢：供需两端均有所回升，但需求持续性不强，供应回升难持续，吨钢利润收缩，基本面未好转，淡季钢价承压，成本支撑显现，后续走势震荡寻底，关注钢厂生产情况。
• 热轧卷板：供需两端变化不大，库存持续增加，供应压力未缓解，需求韧性持续走弱，产业矛盾未解，卷价承压，成本支撑显现，下行阻力增加，后续走势延续震荡寻底，关注需求表现。
• 铁矿石：供需两端变化不大，终端消耗高位攀升，刚需表现尚可，但钢市矛盾累积，钢厂检修增多，矿石需求预期走弱，供应维持高位，走势低位震荡，关注成材表现。