原油、燃料油日报：OPEC+决议八月继续增产，油价持续低位震荡

OPEC+决议八月继续增产，油价持续低位震荡 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差： 2026年7月3日，国内SC原油期货主力合约结算价报441.3元/桶，较前一交易日的434.3元/桶上涨7.0元，涨幅1.61%，价格小幅走高。同期，外盘基准原油WTI与Brent期货价格维持在68.46美元/桶和71.56美元/桶，走势维持稳定。国内原油相对于外盘基准的价差显著收窄，SC-Brent价差从-7.57美元收窄至-6.48美元，SC-WTI价差从-4.47美元收窄至-3.38美元，表明SC期货价格走势在7月3日相对强于国际油价。Brent-WTI价差稳定在3.1美元/桶。SC原油近远月价差（连续-连三）从-13.1元/桶收窄至-11.2元/桶，月间结构有所走强。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端： 供给端呈现潜在的增量压力。伊拉克方面连续发布产量提升计划：辛巴德油田产量将达到8-10万桶/日；与哈里伯顿的协议旨在将宾乌马尔油田产量提升15万桶/日。此外，伊拉克内阁已批准研究一条战略石油出口管道项目，旨在优化和保障未来出口能力。伊朗称其已开始与日本买家就石油销售进行谈判，潜在扩大了其原油的销售渠道。这些因素均指向未来OPEC+主要产油国有较强的增产意愿和能力，可能对全球供应构成压力。 需求端： 需求端出现一些边际改善的信号。随着油价回落，国内民航客运降幅已收窄，预计第三季度出行人次增速有望转正，这利好航空燃油需求。另一方面，印度作为重要的需求增长国，其6月服务业PMI终值达到57.3，维持在高景气区间，反映了强劲的经济和服务业活动，支撑石油需求 库存端： 7月3日上期所仓单数据，中质含硫原油（SC交割品）期货仓单为296.1万桶，环比持平，国内交割库库存维持稳定。同期，燃料油期货仓单大幅减少17,500吨，石油沥青期货仓库仓单减少6,600吨。 价格走势判断 短期内原油价格预计将呈现低位震荡走势。从供给端看，伊拉克明确的多项增产计划以及出口通道的保障措施，叠加伊朗寻求扩大出口，均构成了明确且迫近的供应增量预期，对油价形成压制。然而，需求端并非全无亮点，中国出行需求的复苏预期以及印度经济的强劲表现，为需求提供了韧性支撑，一定程度上缓冲了供应增加带来的冲击。 综上，油价或将主要围绕当前价位区间震荡，面临供应增长带来的下行压力与需求韧性形成的支撑。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给 07月05日：伊拉克石油部长：辛巴德油田原油产量将达到8万至10万桶/日，伴生气日产量增加约2.6亿标准立方英尺。 07月05日：伊拉克石油部长：与哈里伯顿的协议为期五年，将把宾乌马尔油田的原油产量提高到15万桶/日，伴生 气产量提高到3亿标准MSCF/日。 07月05日：伊拉克石油部长：与哈里伯顿的协议为期五年，将把宾乌马尔油田的原油产量提高到15万桶/日，伴生气产量提高到3亿标准立方英尺/日。 （2）需求 金十数据7月5日讯，中国银河证券发布研报称，随着6月中旬油价逐步回落，26W24-25民航客运人次降幅已收窄至个位数区间。考虑7月国内民航燃油附加费、汽油价格将进一步回落至美以伊战争前水平，以及秋假实施在即，Q3出行人次增速有望转正，出行链整体将迎来业绩边际改善。 金十数据7月3日讯，7月3日，从国家发展改革委获悉，今日24时国内成品油调价窗口将开启。金十数据7月3日讯，7月3日，从国家发展改革委获悉，今日24时国内成品油调价窗口将开启。 （3）库存 金十期货7月3日讯，7月3日，上期所能源化工仓单及变化数据：1.纸浆期货仓库仓单278693吨，环比上个交易日增加2124吨；2.纸浆期货厂库仓单20000吨，环比上个交易日持平；3.胶版纸期货仓库仓单1557吨，环比上个交易日持平；4.胶版纸期货厂库仓单6640吨，环比上个交易日持平；5.燃料油期货仓单33660吨，环比上个交易日减少17500吨；6.石油沥青期货仓库仓单9310吨，环比上个交易日减少6600吨；7.石油沥青期货厂库仓单17970吨，环比上个交易日持平；8.中质含硫原油期货仓单2961000桶，环比上个交易日持平；9.低硫燃料油期货仓库仓单0吨，环比上个交易日持平；10.低硫燃料油期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平。 （4）市场信息 金十数据7月5日讯，据伊拉克内阁声明称，伊拉克内阁已批准巴士拉石油公司与一个由美国公司Capital TI、雪佛龙和卡塔尔的UCC能源组成的财团签署初步协议和保密协议，以研究战略石油出口管道项目。 洲际交易所（ICE）：截至6月30日当周，布伦特原油期货投机者削减了34,704手净多头头寸，降至55,634手。柴油期货投机者削减了2,664手净多头头寸，降至57,852手。 伊拉克石油部：伊拉克与土耳其之间的执行性议定书将为在当前协议到期后一年内达成新协议铺平道路。 伊拉克外交部：伊拉克与土耳其之间的执行性议定书将为在当前协议到期后一年内达成新协议铺平道路。（外媒更正：非伊拉克”石油部“） 伊拉克石油部：伊拉克与土耳其预计将签署一份执行性议定书，以确保伊拉克石油出口（包括库尔德地区原油）的持续进行。伊拉克与土耳其同意继续围绕石油出口问题进行技术与法律层面的谈判。 伊拉克外交部：伊拉克与土耳其预计将签署一份执行性议定书，以确保伊拉克石油出口（包括库尔德地区原油）的持续进行。伊拉克与土耳其同意继续围绕石油出口问题进行技术与法律层面的谈判。（外媒更正：非伊拉克”石油部“） 金十数据7月3日讯，三位伊朗和西方消息人士称，伊朗已开始与日本公司就出售石油进行谈判，但潜在买家希望获得美国更长的制裁豁免期，并就海湾地区的安全航行条件获得保证。 金十数据7月3日讯，当地时间7月2日，中国石油集团董事长戴厚良在伦敦会见世界石油理事会主席佩德罗，双方就深化务实合作交换意见。戴厚良表示，世界石油理事会作为权威能源行业国际组织之一，在制定行业治理规则、促进技术创新方面发挥着重要作用。中国是理事会的重要成员国，中国石油是理事会事务的深度参与者。我们愿依托理事会平台，为全球能源治理体系进一步完善贡献智慧，围绕全球能源安全与绿色低碳转型建言献策。印度6月服务业PMI终值，前值57.3，预期58。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，我需要作为原油期货研究员来整理数据和资讯并进行市场总结。 用户给了具体要求：带上日期，不要引用其他期货公司观点，用正文不要序号，避免emoji，还要按照固定框架输出。 先看看数据部分，这些是2026年7月2日到3日的数据。SC原油期货从434.3涨到441.3元/桶，涨幅1.61%，这是小幅走高。WTI和Brent价格在68.46和71.56美元保持稳定，没有变化。 价差方面，SC对Brent和WTI的价差都收缩了1.09美元，说明SC相对走强。但Brent-WTI价差维持在3.1美元没变。SC的月间价差也从-13.1收窄到-11.2元，近月合约相对走强。 持仓数据没有提供，所以这部分分析不了。 再看资讯，主要是7月3日和5日的。供给端有几个伊拉克的消息比较重要：辛巴德油田产量将达8-10万桶/日，宾乌马尔油田提高到15万桶/日，还有巴士拉石油公司的管道项目。这些都显示伊拉克在积极扩产，可能增加市场供应。 需求端有些积极信号。中国银河证券说民航客运降幅收窄，Q3出行可能转正，这暗示航空燃油需求有望改善。印度6月服务业PMI终值57.3也不错，显示经济活动强劲，利好石油需求。 库存端资讯不多，只有上期所仓单数据显示中质含硫原油仓单持平，燃料油和沥青仓单减少，可能反映下游需求还不错。 从投机情绪看，ICE布伦特净多头头寸大幅减少，说明市场看涨情绪在降温。 综合来看，供给端有伊拉克增产压力，但需求端有复苏迹象，加上SC期货价格走强反映国内需求预期。价格可能呈现内强外弱的分化，SC受国内需求支撑相对坚挺，而外盘受增产和投机情绪影响可能承压。 现在可以按照框架输出了。先分析数据变动，包括主力合约价格和价差变化。然后分析产业链供需库存，结合具体资讯。最后给出价格走势判断和原因。确保不引用其他公司观点，不用序号，也不用emoji，所有分析都带上日期。