铜日报：基本面短期平稳，铜价短期仍在等待利率预期落地

基本面短期平稳，铜价短期仍在等待利率预期落地 一、日度市场总结 通惠期货研发部 铜期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：截至7月6日，SHFE铜主力合约价格小幅走高。同时，现货市场升贴水结构分化，升水铜升水扩大至110元/吨，平水铜与湿法铜升水亦同步走强，基差在走强。LME市场方面，截至7月3日数据，0-3月期升贴水为贴水49.14美元/吨，较前期有所扩大。 持仓与成交：LME市场方面，铜合约持仓为249740手，较前一交易日小幅收缩587手。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：远期供应增长预期持续增强。消息面上，加拿大Red Chris铜矿扩建获政府资金支持，智利Antofagasta公司推进新项目勘探，波兰KGHM宣布大规模投资计划以提升铜产量，均指向中长期铜矿供应增量。冶炼端，印度Adani Copper品牌获LME交割资质，国内赤峰金通铜业冶炼产能翻倍项目投产，将在未来增加精炼铜供应。 www.thqh.com.cn 需求端：特定领域需求展现出韧性。新能源汽车产业链持续扩张，如四川铜博科技锂电铜箔项目预计9月底投产，直接拉动对精铜的需求。同时，下游覆铜板龙头企业建滔积层板于7月6日再次发布涨价函，将上游材料供应紧缺、价格大幅上涨作为核心提价理由，侧面印证了电子等领域的需求对铜价形成支撑。 库存端：全球显性库存延续去化趋势，为价格的强现实提供支撑。截至7月6日当周，LME铜库存环比大幅减少6.28%至64172吨；同期，SHFE铜库存亦环比下降1.24%至314950吨。 价格走势判断 未来一到两周，铜价预计将维持高位震荡走势。驱动因素如下：供给端，虽然冶炼产能释放和远期矿山开发消息对长期价格构成压力，但短期投产转化为实际供应尚需时间，且全球交易所库存持续去化表明当前现货供应并不宽松；需求端，新能源及电子相关需求点状发力，为价格提供了结构性支撑；宏观情绪方面，美元指数走势及市场对全球经济的预期将反复影响风险偏好，增加价格波动。 三、产业动态及解读 1、位于四川宜宾南溪经开区的江西铜博科技股份有限公司的控股子公司四川铜博科技有限公司年产2万吨高性能锂电铜箔建设项目全速推进，预计9月底全面完工正式投产。 2、加拿大政府将向Newmont旗下Red Chris Block Cave扩建项目提供5亿加元资金支持。该项目位于不列颠哥伦比亚省Golden Triangle矿区，扩建后预计可使加拿大年度铜产量提高超过15%，并将温室气体排放减少逾70%。 3、伦敦金属交易所（LME）批准Adani Copper品牌用于LME铜合约交割。该品牌由Adani Enterprises旗下KutchCopper生产，年产能约50万吨。LME表示，该品牌仓单可自7月10日起签发。 4、智利铜矿商安托法加斯塔（Antofagasta）计划在今年第四季度提交环境申请，以扩大其Encierro和Volcanes项目的勘探活动。此举标志着该公司的两个长期铜矿增长选项迈出了重要一步。 5、赤峰金通铜业有限公司铜冶炼工艺升级搬迁改造项目二期工程点火成功，正式进入投产阶段。项目建成后，阴极铜年产能将由25万吨提升至55万吨，预计年产值可达500亿元，采用多项新技术并配套新能源项目。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 好的，用户希望我作为一名铜期货研究员，基于提供的数据和资讯进行日度市场总结。首先，我需要理解用户的需求。用户要求分析铜期货市场，并提供结构化的输出，包括数据变动分析、产业链供需及库存变化分析，以及价格走势判断。 用户特别强调要引用数据时带上日期，比如5月24日，但这里的数据都是2026年7月的，所以我得确保使用正确的日期。同时，不能引用其他期货公司的观点，只专注于数据和资讯本身。分析框架需要避免使用序号和emoji，语言要简洁明了。 首先，看数据变动分析部分。主力合约价格在7月3日到7月6日小幅走高，从102990元涨到103170元。基差方面，现货升贴水显示升水铜和平水铜的升水都在扩大，表示基差走强。持仓和成交方面，LME持仓在7月3日减少587手，但数据没有提供SHFE的持仓变化，所以可能只提到LME持仓小幅收缩。 接下来，产业链分析。供给端有很多资讯，比如新的铜冶炼项目和矿山扩建，这些都会增加未来的供应。需求端，覆铜板涨价意味着电子行业需求可能强劲，但汽车和建筑数据缺失，所以只能基于现有信息。库存端，LME和SHFE库存都在下降，显示供应紧张。 最后，价格走势判断。供给端新增产能但需要时间，需求端有支撑，库存下降，加上宏观情绪可能受利好刺激，所以预计价格会震荡偏强。需要从供给、需求、宏观三个角度分析原因，并用一句话总结区间。 用户可能希望快速把握市场动态，因此分析必须准确、及时，逻辑清晰。我需要确保每个部分都紧扣数据和资讯，避免主观臆断。输出时严格按照三个部分的结构，每个部分下的小模块也要清晰分隔。