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数据中心扩张叠加极端天气，电力需求创记录，持续看好燃机等缺电主线行情。7月4日，彭博报道美国最大电网PJM用电需求超过历史峰值，所有发电机组以最大容量运行。 美股即将进入Q2财报季，缺电主线公司均有望超预期。上周西门子能源发布Q2业绩预告，上调2026年全年业绩，订单排产至2029-2030年，开启燃机景气验证发令枪。美股缺电标的持续超预期，有望带动燃机板块持续上行。 我们重点看好：燃机主机厂（中国动力/航发动力），成套商（杰瑞股份/长源东谷），零部件材料（万泽股份/隆达股份），两机核心（航发科技）等。 【中国动力】广瀚燃机是我国中型燃机龙头，在手订单超百台，扩产也在积极推进。未来两三年，售后维保业务起量，利润率非常高，后市场再造一个广瀚。传统主业柴油机2028年看80亿利润，1000亿市值；广瀚燃机2030年看25亿利润，1000亿市值。中国动力市值看2000亿，当前744亿市值，3倍空间！ 【航发动力】航发燃机7/15/25/110MW三轻一重燃机谱系齐全，近期在北美数据中心客户燃机有重大进展，Q3能看到实质突破。公司三块业务：军用发动机基本盘1000亿市值；商发最大的单元体供应商，明年开始随CJ1000逐渐起量，远期看1000亿市值；燃机海外订单突破看500-1000亿市值，航发动力市值2500-3000亿，当前1022亿，翻倍以上空间。