研报正文总结
核心观点与事件分析
- 英伟达供应链调整影响分析:SemiAnalysis发文指出英伟达Kyber推迟一年、NVL72x2取消,但报告认为需求未消失,英伟达通过“多卖机架补量”应对,对电子布的影响主要剩情绪层面。
- 电子布市场韧性:今日下跌反而印证电子布强势,属于最硬的板块最后调整,预示回调结束。
布市场趋势与逻辑
- 趋势预测:年内电子布仍将涨价,供给增速在明后年放缓,测算2026-2028年纱线增速分别为8%、6%、2%。
- 利润分配:布是CCL的卡点,CCL涨价带来的产业链利润提升中,布应分得大头。
- 价格空间:Q布价格非天花板,新一代布(如E布利润已赶超一代)价格可继续上调,参数假设仍可上修。
结论
电子布逻辑最硬,市场回调结束,价格和利润空间均有提升潜力,建议关注。