养殖油脂产业链日度策略报告

期货研究院 摘要 农产品团队 豆油：周一，豆油主力09合约上涨，午后收于8510（日变动104或1.24%）。强厄尔尼诺发生的概率增加，市场担忧强厄尔尼诺对于大豆、菜籽、棕榈油单产产生不利影响，叠加市场对于美豆对华出口预期乐观，多重利多因素共振，国际市场油脂油料价格拉涨，带动国内豆油上涨。国内市场来看，大豆供应进口到港量增加，来自于供应端的利空持续，中长期的强预期利好主要源自于国际市场。豆油下方空间预计不大，中长期看涨为主，考虑企稳做多豆油远月01合约。豆油主力合约在8350-8380元/吨一线有一定的支撑，上方8600-8650存在压力； 作者：王亮亮从业资格证号：F03096306投资咨询证号：Z0017427联系方式：010-68578697 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 作者：宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：Z0020712联系方式：18001936153 菜油：周一，菜油上涨，主力09合约午后收于9741元/吨。强厄尔尼诺发生的概率增加或对国际油脂油料产量形成不利影响，并且市场对于美豆对华出口预期乐观，国际市场油脂油料价格拉涨，郑商所菜油期价跟涨。国内方面，近期菜籽买船到港量增加，菜油库存或逐步积累。天气扰动与生柴预期，国际油脂利多或逐步传导至国内，菜油期价中长期看涨。菜油主力合约考虑轻仓持多。菜油主力合约关注下方支撑位9400-9450，上方压力位参考9900-10000； 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 棕榈油：周一，棕榈油主力09合约上涨，午后收于9245（日变动141或1.55%）。近期国际原油价格走势疲软，市场担忧印尼生物柴油执行力度。而近期印尼重申B50计划会如期实施，但对于市场信心的提振效果一般。天气扰动加剧，强厄尔尼诺发生的概率增强，叠加市场对于美豆对华出口预期乐观，国际市场油脂油料上涨。生产与天气扰动不定的情况下，市场更关注产地基本面的改善，产地累库预计放缓，棕榈油中长期依旧偏多看待。棕榈油01合约考虑轻仓持多，棕榈油2609合约短期关注9000-9030区间支撑，压力位关注9450-9500元/吨。棕榈油2701合约短期关注9300-9330区间支撑，压力位关注9700-9750元/吨； 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2026年07月06日星期一 豆二、豆粕：周一，美豆主力合约拉涨，午后暂收于1182美分/蒲。豆粕主力09合约，午后收于3026（日变动64或2.16%）；豆二主力09合约，午后收于3758（日变动71或1.93%）。天气与贸易扰动，CBOT大豆日内强势拉涨，带动豆二及豆粕价格走高。强厄尔尼诺发生的概率增加，也会对美豆生长产生一定的不利预期，并且市场对于美豆对华出口预期乐观，多重利多因素共振，美豆中长期依旧偏多看待。目前国内油厂豆粕库存并不算高，下游提货较好，价格较为坚挺。预期向好，豆粕及豆二远月合约多单考虑持有。豆粕09合约支撑位关注2930-2950元/吨，压力位关注3070-3100元/吨。豆二09合约下方支撑关注3630-3650，上方压力关注3800-3850元/吨； 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 养殖油脂产业链日度策略报告 玉米、玉米淀粉：周一期价破位下行。中美贸易消息面影响，期价呈现外强内弱得情况。外盘基本面来看，当前库存仍为历史同期最高水平，南美收获进入中后期，出口竞争压力延续，同时对于新季来看，种植面积略减，天气分歧有限，持续性利多推动仍然不足，整体维持区间预期。国内玉米期价来看，小麦以及进口玉米拍卖的替代影响仍在，同时今年隐性库存偏高可能会构成隐忧，当下的压力依然比较大，不过市场流通粮源偏紧叠加替代品比价支撑，限制期价回落空间。操作上建议观望或者逢高做空思路对待。玉米2609合约支撑区间2240-2250，压力区间参考2360-2370；玉米淀粉09合约支撑区间参考2620-2640，压力区间参考2760-2770。期权操作建议考虑卖出宽跨式组合策略。 豆一：周一，豆一主力09合约震荡偏强，午后收于4745。市场逻辑暂无明显变化。东北产区在国储拍卖压力持续。目前我国东北大豆正在关键生长季，天气敏感度增强，叠加地租、化肥等种植成本上涨，中长期国产豆价仍有望上涨。供应与成本扰动，豆一09合约考虑暂时观望，关注01合约做多机会。豆一主力09合约短期关注4950-5000元/吨区间压力位，支撑位关注4700-4730元/吨； 生猪：周一，生猪期价高开低走，尾盘跌回大部分涨幅，周末生猪现货价格大幅反弹，期价由于升水较高，出现反复，近端套保压力仍然较大。本周近月期价跟随现货整体以反弹为主，当前供需环比出现明显改善，现货7月份存在较强反弹预期。当前生猪指数低位反弹，远月合约相对抗跌，6月末农业农村部畜牧兽医局召开强化生猪产能综合调控座谈会，母猪淘汰进度加快，本周出栏量环比出现持续回落，市场转而惜售挺价。本周全国均价11.26元/公斤，环比昨日涨0.75元/公斤左右。仔猪价格再跌跌破200元/头，自繁自养出栏当前亏损仍然在300元/头左右。交易上，当前生猪期货远月合约对近端现货及近月合约出现升水，中期等待产能去化进一步确认，远月升水可能持续拉大。前期空近多远逐步离场，2609合约参考支撑位11500-11700，参考压力位12800-13000区间震荡，激进投资者中期等待现货压力释放后12500点附近轻仓逢低买入附近2609合约，周期见底反转可能不会一蹴而就，建议逢低买入为主， 养殖油脂产业链日度策略报告 避免追涨。期权持有备兑看涨策略组合，即持有期货多头+卖出深度虚值看涨期权。关注农产品板块系统性波动； 鸡蛋：周一，鸡蛋近月期价跟随现货重拾涨势，主力08合约逐步出现止跌反弹，指数增仓大涨后月间转为近强远弱，现货价格反弹幅度扩大，令盘面情绪回暖，中秋节后合约受淘鸡上升预期提振相对抗跌，08合约反应中秋及国庆节前旺季备货，当前存在反弹预期。周中全国大部分地区蛋价反弹面积扩大，低价区领涨。当前期货回到升水现货，今日现货全国均价4.35元/斤，环比涨0.20元/斤。当前行业鸡蛋平均现金成本跟随玉米及豆粕价格环比反弹至2.95-3.15元/斤，本周养殖利润环比持平，但处于同期新高，7月份需要观察现货在梅雨季节触底的时间以及养殖户淘鸡状况。期价上，鸡蛋远月旺季合约对当前淡季现货迅速收敛，谨慎投资者空单逢低逐步止盈，激进投资者轻仓试多2609合约。2609合约参考支撑位4000-4200点，参考压力位4750-4850点。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动，禽流感，饲料价格，蔬菜价格。 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................2一、行情研判...........................................................................................................................................2二、商品套利...........................................................................................................................................2三、基差与期现策略................................................................................................................................3第二部分重点数据跟踪表.........................................................................................................................3一、油脂油料...........................................................................................................................................4（一）日度数据.......................................................................................................................................4（二）周度数据.......................................................................................................................................5二、饲料..................................................................................................................................................6（一）日度数据.......................................................................................................................................6（二）周度数据.......................................................................................................................................6三、养殖..................................................................................................................................................6第三部分基本面跟踪图.............................................................................................................................8一、养殖端（生猪、鸡蛋）......................................................................................................................8二、油脂油料.........................................................................................................................................11（一）大豆............................