玻璃早报

每日观点

玻璃基本面偏空。生产利润修复乏力，冷修高位，复产预期较强，供给处于历史低位或回升；终端地产拖累下游深加工订单偏弱，库存同期处于历史高位。

基差

河北沙河浮法玻璃现货912元/吨，期货主力合约FG2609收盘价973元/吨，基差-61元，期货升水现货，偏空。

库存

全国浮法玻璃企业库存7605.90万重量箱，较前一周下降0.50%，但库存在5年均值上方运行，偏空。

主力持仓

主力持仓净空，空减，偏空。

影响因素

• 利多：玻璃生产利润修复乏力，产量低位；国内煤炭安全事故可能导致燃料成本抬升。
• 利空：地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。

主要逻辑和风险点

主要逻辑：玻璃供给低位，但下游深加工厂订单疲弱，玻璃厂库高位，预期玻璃震荡偏弱运行为主。

玻璃期货行情

• 主力基差：期货升水现货。

玻璃现货行情

现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价912元/吨，较前一日持平。

基本面分析

成本端

• 玻璃生产利润：修复乏力。

供给

• 全国浮法玻璃生产线开工率68.86%，开工数处于同期历史低位。
• 全国浮法玻璃日熔量14.60万吨，产能处于历史同期低位。

需求

• 2026年4月浮法玻璃表观消费量422.61万吨。
• 房屋销售情况、房屋新开工、施工和竣工面积数据未详细展开。

下游加工厂

• 开工及订单情况数据未详细展开。

库存

• 全国浮法玻璃企业库存7605.90万重量箱，较前一周下降0.50%，但库存处于同期历史高位。