每日观点
玻璃市场基本面偏弱，短期预计震荡偏弱运行。主要因素包括：
- 中美贸易摩擦或升温，以及沙河地区“煤改气”等环保政策利好情绪升温，供应端扰动较多。
- 下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱。
- 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1148元/吨，期货FG2601收盘价1179元/吨，基差为-31元，期货升水现货。
- 库存：全国浮法玻璃企业库存6282.40万重量箱，较前一周增加5.84%，库存在5年均值上方运行。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减。
影响因素总结
利多因素：
- “反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期。
- 沙河地区部分产线“煤改气”，供给端扰动增加。
利空因素：
- 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
- 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
主要逻辑和风险点
主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主。
风险点：“反内卷”政策、环保政策力度超预期。
玻璃期货行情
- 主力基差：河北沙河大板现货1148元/吨，期货FG2601收盘价1179元/吨，基差为-31元，期货升水现货。
玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1148元/吨，较前一日持平。
基本面分析
成本端
供给
- 全国浮法玻璃生产线开工225条，开工率76.01%，处于同期历史低位。
- 全国浮法玻璃日熔量16.13万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升。
需求
- 2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨。
- 房屋销售情况、房屋新开工、施工和竣工面积数据未详细列出。
- 下游加工厂开工及订单情况数据未详细列出。
库存
- 全国浮法玻璃企业库存6282.40万重量箱，较前一周增加5.84%，库存在5年均值上方运行。
供需平衡表
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