本周市场表现：环保板块表现优于大盘
截至7月3日收盘，本周环保板块上涨2.6%，表现优于大盘（上证综指上涨0.4%至4043.64点）。涨跌幅前三的行业为医药生物（10.5%）、美容护理（7.6%）、汽车（7.1%），后三者为通信（-9.2%）、建筑材料（-4.8%）、电子（-4.3%）。细分子板块中，水务板块上涨1.94%，水治理板块上涨3.82%，环卫板块上涨1.06%，垃圾焚烧板块上涨1.24%，资源化板块上涨6.36%，环境修复板块上涨2.94%。个股方面，涨幅前十的分别为雪浪环境、金达莱、仕净科技等，跌幅前十的分别为海鸥股份、京源环保、莱伯泰科等。
专题研究：人工智能环境成本不容忽视，关注数据中心节水相关设备
人工智能每消耗1千瓦时电力，不仅产生碳排放，还会带来冷却和发电过程中的水资源消耗。预计到2030年，全球数据中心用电需求将达到945太瓦时，相关用水量达9.3万亿升，相当于撒哈拉以南非洲地区13亿人一年的基本生活用水需求。数据中心用水主要源于冷却系统，包括冷却水蒸发、排水、IT房间加湿、软化水设备、设备维护及柴发系统用水。节水措施包括蒸发冷却式冷水机组、节能节水型冷却塔、间接蒸发冷却技术及液冷技术等。相关上市公司包括海鸥股份、冰轮环境、双良节能等。
行业动态
- 国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，强调以碳达峰碳中和为牵引，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，推进降碳、减污、扩绿、增长。
- 国家发展改革委印发《循环经济发展“十五五”规划》，要求畅通资源循环利用链条，促进循环经济产业升级，降低资源消耗和碳排放。
- 安徽省确定2026年度121家应实施强制性清洁生产审核的重点企业，新增涉及新污染物和磷石膏的相关企业。
- 河北省发布《炭黑生产企业节约能源导则》、《铁矿开采企业节约能源导则》公开征求意见通知。
- 黑龙江省发布《黑龙江省化工园区认定审查标准（征求意见稿）》，设置33项细化审查指标。
- 杭州市发布《杭州市扬尘监管管理办法（征求意见稿）》，提升扬尘监管效率和管理水平。
- 辽宁省印发《辽宁省化工园区建设标准和认定管理办法》。
- 生态环境部部长黄润秋主持召开部常务会议，审议通过《关于推动生态环境领域科技创新多元化投入的指导意见》和《饮用水水源地水环境质量标准》。
- 生态环境部更新《企业温室气体排放核算与报告指南发电设施》《企业温室气体排放核查技术指南发电设施》有关技术要求。
公司公告
- 海鸥股份控股股东及实际控制人吴祝平、金敖大计划减持公司股份，合计不超过总股本的3%。
- 绿色动力发布2026年第二季度可转债转股结果暨股份变动公告。
- 伟明环保发布关于以集中竞价交易方式回购股份进展公告及可转债转股结果暨股份变动公告。
- 聚光科技发布关于回购公司股份的进展公告。
- 瀚蓝环境发布关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的申请文件获得上海证券交易所受理的公告。
- 国泰环保发布关于回购公司股份比例达到2%的进展公告。
投资建议
“十五五”时期国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度。化债背景下，水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐瀚蓝环境、兴蓉环境、洪城环境；建议关注旺能环境、军信股份、武汉控股、英科再生、高能环境、青达环保。
风险提示
项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。
