通信设备行业动态点评：中央政治局会议强调加快5G网络、数据中心等新基建建设进度，相关产业链公司受益

[Table_Title] 通信设备行业动态点评 中央政治局会议强调加快5G网络、数据中心等新基建建设进度，相关产业链公司受益 2020 年 03 月 06 日 [Table_Summary] 【事项】 ◆ 中共中央政治局常务委员会3月4日召开会议，研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作。会议强调要把复工复产与扩大内需结合起来，壮大新型消费和升级消费，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：王好 证书编号：S1160519090001 联系人：马建华 电话：021-23586480 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《新冠病毒疫情持续扩散，建议关注5G基建和远程办公相关产业》 2020.02.07 《无线连接，感知未来》 2019.01.25 -14.95%-7.33%0.28%7.90%15.52%23.14%3/45/47/49/411/41/43/4通信设备沪深300挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 行业研究 / 通信设备 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 通信设备行业动态点评 【评论】 ◆ 2020年5G网络建设进度预计不会受疫情影响，甚至高于预期。2020年2月中旬以来，运营商集采招标陆续恢复，2月20日联通和电信联合召开专题会议，就加快5G网络建设达成高度共识，上半年力争完成10万站建设任务，前三季度力争完成全国25万基站的建设目标，和原计划相比提前一个季度完成全年目标。联通和电信的5G基站建设计划一定程度上反映了今年三大运营商对今年5G建设推进的态度整体建设规划。5G网络建设作为新基建的重要组成部分，有望对疫情后经济的恢复起到支柱作用。我们预计2020年的5G网络建设规模有可能比预期的数量要更为乐观，三大运营商加广电预计将建设60-80万基站，相关产业链有望受益。建议关注通信主设备商中兴通讯，5G时代有望提升国内份额，估值有望进一步提升。建议关注基站天线射频供应商通宇通讯，受益于5G基站的Massive MIMO天线技术和天线滤波器一体化概念，公司已具备相应技术和产品，具备先发优势，业绩有望大幅改善。 ◆ 5G应用和疫情刺激的流量提升将激发数据中心基建需求。根据工信部统计数据，2019年移动互联网接入流量消费同比提升71.6%，2020年随着5G商用的推进，用户侧网速的提升将引发4G时代后又一轮流量的爆发。叠加这次疫情所引发的“宅经济”和远程办公概念进一步刺激了数据中心的容量提升，数据中心基建相关产业链业绩有望提升。建议关注第三方IDC服务商光环新网，公司重点布局京津冀和长三角市场，业绩增速较快，有望成为国内第三方IDC龙头。建议关注数通光模块龙头中际旭创，全球光模块市场回暖，400G产品有望放量，公司400G光模块产品已经批量出货，具备先发优势，将保持行业领先地位。 【风险提示】 ◆ 疫情有反复，5G基建及数据中心工程季度延缓。 ◆ 5G商用推进不及预期，数据中心400G光模块市场推进减缓。 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 通信设备行业动态点评 西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间； 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间； 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。