周度要点小结
本周焦煤主力合约震荡运行，周初受山西沁源县产量自查及蒙古国能源行业罢工影响，焦煤震荡偏强；周中受钢材终端需求季节性走弱、钢厂利润持续压缩影响，期价呈偏弱态势；随后美联储非农数据低于预期，加息预期降温提振大宗商品整体情绪。全周焦煤主力合约累计上涨2.68%，收于1282元/吨。周K运行于MA10与MA30之间。
行情展望
- 供应端：安监形势严峻，山西主产区复产节奏偏慢，炼焦煤矿山产能利用率及原煤产量延续下滑，洗煤厂精煤库存下降，供给偏紧。蒙煤通关维持高位，整体供应端仍需观察矿山供给修复进度。
- 需求端：焦炭第9轮提涨已落地，第十轮提涨落地预期有所降温，铁水日产维持240万吨上方高位，仍具韧性但增速放缓，钢厂盈利率下滑，后续铁水承压风险需警惕。
- 库存方面：本周各环节库存去化明显，下游焦企与钢厂均处降库通道，焦煤库存整体偏低。
- 技术面：日K运行于MA5附近，MACD绿柱小幅收窄。焦煤短期预计于1200-1330元/吨区间宽幅震荡。
期现市场情况
- 持仓量：减少10117手，月差持平。
- 跨期价差：焦煤1-9合约价差为229元/吨，周环比持平。
- 仓单：焦煤注册仓单量持平。
- 焦煤焦炭主力合约比值：减少0.051，收于1.51。
期货市场情况
- 仓单：焦煤注册仓单量为0手，周环比持平。
- 焦煤焦炭主力合约比值：减少0.051，收于1.51。
现货市场情况
- 内蒙古乌海焦煤出厂价：报1430元/吨，周环比持平。
- 焦煤基差：报168元/吨，周环比扩大29元/吨。
产业情况
- 炼焦煤矿山：产能利用率为67.0%，环比减1.2%；原煤日均产量150.4万吨，环比减2.7万吨；精煤日均产量65.2万吨，环比减1.9万吨。
- 洗煤厂：产能利用率为32.2%，环比减0.8%；精煤日产23.6万吨，环比减0.6万吨；精煤库存271.6万吨，环比减7.7万吨。
- 焦化厂：产能利用率为73.16%，减0.19%；焦炭日均产量50.57万吨，减0.14万吨；焦炭库存56.92万吨，增2.55万吨；炼焦煤总库存862.02万吨，减23.54万吨；焦煤可用天数12.8天，减0.31天。
- 钢厂：高炉炼铁产能利用率91.30%，环比增加0.22个百分点；日均铁水产量243.25万吨，环比增加0.30万吨。
- 总库存：炼焦煤总库存（独立焦化厂+6大港口+钢厂）为1922.24万吨，环比减少2.02%，同比增加6.18%。
- 港口库存：16个港口进口焦煤库存为568.70万吨，增1.00。
- 焦企炼焦煤库存：小幅减少，可用天数12.8天。
- 钢厂炼焦煤库存：小幅减少，可用天数12.35天。
- 钢厂盈利率：42.86%，环比减少8.22个百分点。
- 独立焦化厂吨焦盈利：全国平均吨焦盈利47元/吨。
- 原煤产量：5月份同比上升4.2%，1-5月同比下降0.25%。
- 炼焦煤产量：2026年4月份环比减少7.93%。
- 炼焦煤进口：2026年1-5月累计进口量达5469.59万吨，同比增长24.91%；5月环比减少1.38%，同比增加50.87%。
- 主要进口来源国：蒙古国、俄罗斯、加拿大、澳大利亚。
