焦煤市场周报：安监新规供应趋紧 需求压制焦煤震荡

安监新规供应趋紧需求压制焦煤震荡 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 关注我们获取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 2、期现市场 周度要点小结 行情回顾 本周焦煤主力合约震荡偏强运行。周初，受山西安监新规预期发酵及煤矿复产进度持续偏慢影响，供给收缩预期支撑盘面震荡上行；周中，受焦炭第一轮提降全面落地、市场情绪转弱拖累，期价有所承压回落；随后，虽然铁水产量延续下滑，但降幅有所收窄，叠加估值修复后多头逢低加仓意愿增强，盘面震荡修复。全周焦煤主力合约累计上涨1.94%，收于1285元/吨，周K运行于MA20附近。 行情展望 供应端，安监形势依然严峻，山西主产区复产节奏仍偏慢，炼焦煤矿山产能利用率及原煤产量小幅回落，供给收缩预期仍存；进口方面，甘其毛都口岸保持千车以上通关，口岸库存降至350万吨以上，暂未明显累库；需求端，钢厂盈利率续降，铁水日产延续下滑，钢厂减产检修逐步增多，后续铁水预计继续承压；库存方面，本周各环节库存去化明显，港口库存小幅抬升，焦煤库存整体偏低。技术上，日K运行于MA30附近，MACD红柱小幅走扩。焦煤短期预计于1220元/吨-1330元/吨区间震荡运行。 「期现市场情况」 持仓量增加51083手，月差小幅回落 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 截至2026年7月24日，焦煤期货合约持仓量为804607手，周环比增加51083手截至2026年7月24日，焦煤1-9合约价差为166.5元/吨，周环比减少15.5元/吨 「期货市场情况」 焦煤注册仓单量减少，焦炭焦煤主力合约比减少0.05 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：大商所瑞达期货研究院 截至2026年7月24日，焦煤注册仓单量为0手，周环比减少450手截至2026年7月24日，焦煤焦炭主力合约比值为1.43，周环比减少0.05 「现货市场情况」 焦煤基差走扩 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026年7月23日，内蒙古乌海焦煤出厂价报1430元/吨，周环比持平截至2026年7月23日，焦煤基差报164元/吨，周环比扩大27元/吨 「产业情况」 矿山原煤库存大幅下滑，洗煤厂库存减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 7截至2026年7月23日，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为66.9%，环比减0.9%。原煤日均产量150.3万吨，环比减1.9万吨，原煤库存429.2万吨，环比减10.6万吨，精煤日均产量64.8万吨，环比增1.6万吨，精煤库存203.3万吨，环比增7.4万吨。截至2026年7月22日，Mysteel统计314家独立洗煤厂样本产能利用率为29.5%，环比减2.3%；精煤日产22.2万吨，环比减1.0万吨；精煤库存265.3万吨，环比减2.9万吨。 「产业情况」 焦企焦炭库存续增，铁水产量延续下滑 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 截至2026年7月24日，Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为73.35%，增0.19%；焦炭日均产量50.71万吨，增0.14万吨；焦炭库存61.10万吨，增4.18万吨；炼焦煤总库存832.45万吨，减29.57万吨；焦煤可用天数12.3天，减0.48天。截至2026年7月23日，Mysteel调研247钢厂高炉炼铁产能利用率89.21%，环比上周减少0.57个百分点，同比去年减少1.60个百分点；日均铁水产量237.7万吨，环比上周减少1.51万吨，同比去年减少4.53万吨。 「产业情况」 炼焦煤总库存减少，港口库存增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026年7月24日，Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为670.40增31.60；其中华北3港焦煤库存为367.70增2.20，东北2港63.80减4.60，华东9港117.90增26.00，华南2港121.00增8.00截至2026年7月17日，炼焦煤总库存（独立焦化厂+6大港口+钢厂）为1880.03万吨，环比减少1.55%，同比减少1.2% 「产业情况」 焦企炼焦煤库存减少，焦煤供应偏紧，需求疲软，焦企谨慎采购 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026年7月24日，Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为73.35%，增0.19%；焦炭日均产量50.71万吨，增0.14万吨；焦炭库存61.10万吨，增4.18万吨；炼焦煤总库存832.45万吨，减29.57万吨；焦煤可用天数12.3天，减0.48天。 「产业情况」 钢厂炼焦煤库存小幅回升 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 截至2026年7月23日，Mysteel统计全国247家钢厂样本：炼焦煤库存775.73万吨，增1.46万吨，焦煤可用天数12.31天，减0.03天 「产业情况」 钢厂盈利率延续下滑，吨焦利润回落 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026年7月24日，钢厂盈利率为34.63%，环比减少2.6个百分点，同比减少29.01个百分点 12截至2026年7月23日，本周Mysteel煤焦事业部调研全国独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利18元/吨；山西准一级焦平均盈利33元/吨，山东准一级焦平均盈利45元/吨，内蒙古冶金焦平均盈利20元/吨，河北准一级焦平均盈利62元/吨。 「产业情况」 原煤产量有所下滑，炼焦煤产量环比减少 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 原煤产量有所下滑。6月份，中国规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降9.7%；日均产量1270万吨。1—6月份，规上工业原煤产量23.7亿吨，同比下降1.7%。 2026年6月份，中国炼焦煤产量4667.01万吨，环比减少5.33%。 「产业情况」 焦煤累计进口同比上升 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 2026年1-6月炼焦煤累计进口量达6687.87万吨，同比增长26.49%。 2026年6月炼焦煤进口量为1218.27万吨，环比增长9.31%，同比增加34.10%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。