橡胶供应趋紧偏强震荡 工业硅丰水期增产压制价格

行情复盘与资金流向

5月11日，工业硅期货主力合约收涨0.72%至9110.0元，资金整体流入2.55亿元。

背景分析

• 供应端：西北某大厂因电力问题临时检修停炉12台，预计一周后恢复，西北开工小幅下降；西南开工持稳，丰水期增产预期仍存，需关注复产进度。
• 需求端：有机硅企业进入检修期，开工率小幅下调；多晶硅周产量环比略增，但对工业硅实际采购未见明显增量。

后市展望

短期利多因素逐步消化，丰水期供给回升预期对价格形成压制。多晶硅方面，头部企业复产节奏仍需关注；需求端面临需求真空期，硅片环节高库存下供给冗余加剧，供过于求格局未改，政策预期提振暂时有限，价格低位震荡。

橡胶

天然橡胶保税区库存继续下降，但一般贸易库存增长带动港口库存累库。当前厄尔尼诺事件预期增强，极端气候扰动或将上升，合艾市场胶水及杯胶价格屡创新高，东南亚主产国后续开割预期不佳，原料供应收紧对胶价存在较强支撑。

碳酸锂

乘用车零售数据虽小幅下降，但单车带电量大幅增长，5月正极及电芯企业排产维持在6%-8%的高增速，需求兑现积极。宜春4座涉锂矿山进入换证停产阶段，国内云母料供给收紧，海外锂精矿发运延后，碳酸锂基本面供减需增，锂价易涨难跌。