钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价偏弱震荡，录得0.20%日跌幅，量仓扩大。现阶段供应回升，需求改善但持续性存疑，基本面延续弱势，淡季钢价承压，成本支撑显现，预计走势延续震荡寻底，关注钢厂生产情况。
• 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得0.33%日跌幅，量仓收缩。供需两端平稳，基本面未见改善，卷价承压，成本支撑开始显现，下行阻力增加，预计走势延续低位震荡，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价冲高回落，录得0.48%日涨幅，量增仓缩。矿石刚需尚可，结构性矛盾发酵给予支撑，但需求预期走弱，供应维持高位，基本面偏弱，预计走势延续低位震荡，关注供应端变化。

关键数据

• 螺纹钢：周产量环比增3.27万吨，位于年内高位；表需环比增21.27万吨，但高频每日成交延续低位，下游行业未改善。
• 热轧卷板：周产量环比微增1.76万吨，库存水平偏高；表需环比增1.18万吨，位于近年来同期低位，需求韧性持续走弱。
• 铁矿石：样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微增，位于年内高位；港口库存高位攀升，国内港口到货再度回升，矿商发运高位回落。

研究结论

• 螺纹钢：供应回升与需求改善并存，但持续性存疑，基本面弱势，淡季钢价承压，成本支撑显现，预计延续震荡寻底，关注钢厂生产情况。
• 热轧卷板：供需两端平稳，库存增加，供应压力未缓解，需求韧性持续走弱，成本支撑开始显现，预计延续低位震荡，关注需求表现。
• 铁矿石：刚需尚可，结构性矛盾发酵给予支撑，但需求预期走弱，供应维持高位，基本面偏弱，预计延续低位震荡，关注供应端变化。