华泰计算机海外报道指出,Meta即将推出的新模型Watermelon已在内部基准上追上OpenAI的GPT-5.5,但仍在训练中。Watermelon的训练算力比Avocado高一个数量级。Meta今年预计在芯片、数据中心等基础设施上投入1250亿–1450亿美元,高于此前预期的1150亿–1350亿美元(注:此为26Q1的老消息,但海外市场仍认为上调概率大)。核心观点包括:1)Meta并非因模型开发受阻才布局云业务,算力过剩的说法不成立;2)模型进展良好,云业务布局仍可能加大投入;3)Meta的模型进展和市场信号释放可能旨在补偿市场情绪。