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龙净环保麻米措提前全容量建成投运矿山绿电利润翻倍东吴环保矿业双碳

2026-07-03 未知机构罗鑫涛Robin

事件与业绩贡献：麻米措420MW光伏项目于6月30日全容量建成发电，投运后年均输送绿电7亿度，电价0.7元/度，总投资23.91亿元，测算净利润2.2亿元，较2025年绿电业绩实现翻倍。
核心观点重申：
- 矿业是双碳绿能最佳应用场景：矿业碳排放占中国整体30%以上，企业支付能力强，是双碳实现的重要抓手。头部矿企通过电力低碳化（外购/直连绿电）与装备电气化（电动化替代）实现降碳。
- 能源稀缺凸显矿业优势：矿区柴油发电成本持续上升，龙净方案（微电网+矿卡电动化）经济性显著，电价0.7元/度对比柴发3元。
- 矿山绿电盈利验证：2025年底投运1.2GW贡献规模业绩，2026Q1持续超预期。长期4GW（20亿空间）目标打开，2026年稳步推进麻米措光伏420MW与凯兰庚水电140MW+光伏60MW项目，重点布局离网自发自用绿电直连项目。
- 新能源矿卡打开新成长：首台LK220E电动矿卡交付西藏巨龙铜业，推动LK350E、无人驾驶LK110EI研发，无人矿卡获紫金山金铜矿订单。矿用卡车市场空间342亿元，电动化率提升空间大（新车20%，存量1%）。
- “风光水储装”一体化方案：探索构建矿山绿色能源综合解决方案。
盈利预测与投资建议：20亿定增完成后紫金持股比例提升至34%。预计2026-28年归母净利润14.1/17.5/20.2亿元，PE15/12/10倍（2026/7/1），业绩预计5-8年翻倍，重点推荐。
风险提示：项目建设不及预期、环保竞争加剧。