隔夜市场点评就业降温撞上沃什不响非农前夜AI硬件震动

6月ADP“小非农”增9.8万、远低于预期11.9万，劳动力市场降温；ISM制造业物价支付指数骤降9.1点至73、创2022年7月以来最大单月降幅。 沃什在辛特拉重申“过去四周通胀风险下降、对生产率乐观、AI重塑供给侧”，但拒绝任何利率前瞻指引、并推进“少说话”的沟通制度变革。政府方面，哈塞特放话此时加息将构成“宏观层面的错误”，与沃什态度共鸣。 受美国独立日影响，非农数据将于今日提前发布，降温叙事的关键将得到验证。 行情总览：AI板块又现分歧，存储/算力让位平台/软件 存储超级周期叙事遭遇质疑，拥挤度风险集中兑现。三星、SK海力士拟要求下半年降价、年初3%~4%涨幅或将撤回，海力士长约价格“不设上限”，存储定价博弈动摇“长协锁价打破周期魔咒”的多头核心逻辑。 Meta筹划进军云计算、出售“富余”算力，算力稀缺真实性初现挑战。大空头MichaelBurry新建AI空头、直言“终结的开始”。AI趋势或许并未终结，但整个链条内变现能力最透明的环节叙事出现裂痕。 美股层面东边日出西边雨，标普500微跌、纳指-0.6%、纳指100-1.3%。存储相关受较强震动，费半重挫5.3%,美光、闪迪、铠侠、泰瑞达齐跌超10%。平台与软件端，Meta涨8.8%（创4月以来最大涨幅）、微软涨3%、Palantir涨7.8%、MongoDB涨7%，资金从“卖铲人”转向“包租公”。 欧洲权益市场高位歇脚，前一日STOXX600刚创收盘历史新高，隔夜转为分化整理： CAC40-0.79%、FTSE100-0.18%，DAX+0.18%勉强翻红。 原油延续跌势、通胀减压逻辑强化。霍尔木兹日输油量重返千万桶、伊朗以20%折价向“除以色列外”所有国家卖油，WTI跌至68美元/桶、布伦特71美元/桶。然而EIA原油库存续降、SPR创1983年5月以来新低，市场定价依旧表现“抢跑”。 风险点：存储/算力由技术性调整转向景气证伪风险；非农意外强劲风险；美伊谅解备忘录落实反复风险。