工业硅产区产能持续修复 碳酸锂供给冲击市场情绪

行情复盘与资金流向

7月1日，碳酸锂期货主力合约收涨4.62%至164560.0元，当日资金整体流入9.43亿元。

背景分析

宜春时代获得安全生产许可证，枧下窝矿即将复产，复工时间快于预期，供给放量或冲击市场情绪。但7月下游排产积极，碳酸锂仓单及库存同步下降，短期维持供需趋紧格局。

后市展望

关注枧下窝矿后续设备调试及正式生产节奏，短期锂价波动或将放大。

工业硅

• 供应端：西南产区丰水期到来，四川产区在产炉至34台，云南产区新增8台至29台。
• 需求端：有机硅单体延续自律减产，产能利用率降至61.79%；多晶硅复产进度不及预期；铝合金企业下游接单一般。
• 结论：基本面支撑偏弱，供应宽松，后续关注大厂检修消息。

多晶硅

• 产量：6月国内产量环比上升但不及预期，主因新疆、青海减产及西南爬产缓慢；7月产量预计继续增加但增量不及预期。
• 库存：近期签单较少，库存小幅累积。
• 估值：已跌至行业平均现金成本附近。
• 政策：反内卷相关政策预期反复，提供情绪支撑。

碳酸锂

• 供给冲击：枧下窝矿即将复产，供给放量或冲击市场情绪。
• 需求与库存：7月下游排产积极，仓单及库存下降，短期供需趋紧。
• 关注点：枧下窝矿后续生产节奏。