软商品日报

棉花

美棉种植面积高于预期，印度棉种植面积大幅下滑，郑棉回落，新棉涨势良好。国内商业库存减少，但下游棉纱、坯布库存累积，纺企开机下降，淡季延续。操作建议暂时观望，或逢低轻仓试多。

白糖

美糖震荡，巴西甘薯入榨量减少，出糖率增加，但制糖比例下降。国内郑糖偏弱，广西食糖产量同比大幅增加，国产糖供应充足，需求较差，销量同比下降。预计短期糖价维持震荡。

苹果

期价震荡，山东产区苹果价格平稳，套袋量高于去年。陕西、甘肃套袋进度顺利，幼果生长良好。全国冷库苹果库存同比增加2%。市场转向新季产量预期，主产区天气较好，关注后期天气情况。操作上维持偏空思路。

天然橡胶、20号胶、丁二烯橡胶

天然橡胶RU和20号胶NR期货价格震荡偏弱，丁二烯橡胶BR期货价格下跌。国内天然橡胶现货价格稳定，合成橡胶现货价格稳中有跌。全球天然橡胶供应增加，国内丁二烯装置开工率下降。轮胎开工率走低，库存增加。青岛地区天然橡胶库存增加，中国顺丁橡胶社会库存大幅增加。需求偏弱，供应增加，库存增加，成本驱动减弱。操作上观望，跨品种套利持有。

纸浆

纸浆期货小幅回落，基本面一般，港口库存高位，消化进度偏慢。国内前五个月纸浆进口同比持平，主流港口样本库存量为230.5万吨，库存同比高位。海外报价回落，国内需求偏弱，下游纸厂订单不佳。短期纸浆走势偏震荡。

原木

期价震荡，现货报价持稳。供应方面，外盘报价高位，外商发货意愿增加，后期到货量或增加。需求方面，全国13个港口原木日均出库量同比下跌9.28%，需求进入淡季。库存方面，全国港口原木总库存为262万方，同比下降22.02%。低库存对价格存在支撑。操作上暂时观望。