核心观点与关键数据
- 市场表现：A股主要指数集体大幅下跌，上证指数跌2.03%，深证成指跌3.85%，创业板指跌5.71%，两市成交额回落，超3100只个股下跌。电子、通信板块重挫，煤炭、纺织服饰板块领涨。
- 经济基本面：6月制造业PMI重返扩张区间（50.3%），非制造业及综合PMI小幅上升（50.2%和50.6%），装备制造业和高技术制造业PMI持续走强，显示经济景气水平回升，新质生产力引领增长。
- 海外动态：Meta计划出售过剩AI算力引发市场担忧，美股芯片、光通信相关个股下挫，但其他云计算厂商未削减投资，AI资本支出短期回调，行业趋势未破。
- 期货市场：
- 主力合约：IF、IH、IC、IM主力合约均下跌，IC跌幅最大（-228.8点），IM次之（-155.4点）。
- 合约价差：IF-IH、IC-IF、IM-IC等价差均收窄，IM-IC由负转正（+90.4点），IM-IH、IM-IF、IM-IH等价差持续缩小。
- 期货持仓：IF、IH、IC前20名净持仓均增加，IC增幅最大（+4097手），IM持仓量未披露但净持仓增加。
- 基差：IF、IH、IC、IM主力合约基差均扩大，显示期货对现货的升水收窄。
- 期权市场：IO平值看涨/看跌期权收盘价及隐含波动率均上升，沪深300指数20日波动率扩大（+2.06%）。
- 资金流向：A股成交额下降，两融余额微增，北向资金流出，主力资金连续两日净流出，MLF操作量增加。
- 宏观指标：Shibor持平，上涨股票比例下降，沪深300成交量PCR扩大，持仓量PCR收窄。
研究结论
- 短期扰动：Meta算力出售消息引发市场短期回调，但经济基本面及AI行业长期趋势未受根本性影响。
- 市场情绪：期货持仓增加、基差扩大、波动率上升显示多空博弈加剧，但持仓量PCR收窄可能暗示部分获利了结。
- 后续关注：美国6月非农就业数据（7/2发布）或进一步影响市场预期，经济先行指标持续改善需持续跟踪。
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